大和：維持創(chuàng)科實業(yè)(00669)“買入”評級 目標(biāo)價120港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，維持創(chuàng)科實業(yè)(00669)“買入”評級，相信經(jīng)過2022年困難的一年，今年收入及利潤將重新加快增長，目標(biāo)價120港元。公司去年下半年盈利同比跌13%至4.99億美元，低于該行及市場預(yù)期3%及12%。

報告中稱，雖然整體環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但按當(dāng)?shù)刎泿庞嬎?，Milwaukee品牌去年收入同比增22%至81億美元。集團(tuán)首次披露售后市場電池業(yè)務(wù)的收入表現(xiàn)，為同比增32%至13億美元，占集團(tuán)整體收入約1成。售后市場電池業(yè)務(wù)毛利率較Milwaukee產(chǎn)品更高，帶動集團(tuán)毛利率持續(xù)擴(kuò)張。

該行表示，對今年專業(yè)工具市場有信心，同時留意到消費者市場的情況可能較市場預(yù)期好，尤其是下半年。整體而言，該行估計創(chuàng)科2023-25年期間，收入每年有7%至9%增長，基于收入組合轉(zhuǎn)向Milwaukee，毛利率持續(xù)擴(kuò)大支持盈利復(fù)合年均增長率(CAGR)達(dá)雙位數(shù)字。