中銀證券：深遠(yuǎn)海海風(fēng)望出臺(tái)政策破審批困局 成本快速下行風(fēng)電將迎快速發(fā)展

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電相關(guān)政策的出臺(tái)，將有望加快我國(guó)深遠(yuǎn)海海風(fēng)項(xiàng)目的規(guī)劃和項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度，有力推動(dòng)我國(guó)海上風(fēng)電向深遠(yuǎn)海發(fā)展，尤其是更加適合深遠(yuǎn)海的漂浮式風(fēng)電，隨著成本快速下降，或?qū)⒊浞质芤嬗诤ｏL(fēng)深遠(yuǎn)海發(fā)展，維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。建議關(guān)注具備漂浮式風(fēng)機(jī)系泊錨鏈生產(chǎn)技術(shù)的亞星錨鏈(601890.SH)，具備漂浮式臍帶纜生產(chǎn)技術(shù)的東方電纜(603606.SH)、中天科技(600522.SH)，以及海風(fēng)基礎(chǔ)生產(chǎn)廠商海力風(fēng)電(301155.SZ)、大金重工(002487.SZ)、泰勝風(fēng)能(300129.SZ)等。

事件：

根據(jù)風(fēng)芒能源公眾號(hào)的消息，2月26日在2023年中國(guó)風(fēng)能新春茶話會(huì)上，國(guó)家能源局新能源司綜合處處長(zhǎng)陳永勝表示，未來(lái)將適應(yīng)新的形勢(shì)推動(dòng)可再生能源法的修訂，將出臺(tái)《深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電管理辦法》、《風(fēng)電場(chǎng)改造升級(jí)和退役管理辦法》兩個(gè)政策。

該行認(rèn)為，深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電相關(guān)政策的出臺(tái)，將有望加快我國(guó)深遠(yuǎn)海海風(fēng)項(xiàng)目的規(guī)劃和項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度，有力推動(dòng)我國(guó)海上風(fēng)電向深遠(yuǎn)海發(fā)展，尤其是更加適合深遠(yuǎn)海的漂浮式風(fēng)電，隨著成本快速下降，或?qū)⒊浞质芤嬗诤ｏL(fēng)深遠(yuǎn)海發(fā)展，維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。

▍中銀證券主要觀點(diǎn)如下：

深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電管理辦法將出臺(tái)，推動(dòng)我國(guó)海上風(fēng)電向深遠(yuǎn)海發(fā)展。

根據(jù)風(fēng)芒能源公眾號(hào)的消息，2月26日在2023年中國(guó)風(fēng)能新春茶話會(huì)上，國(guó)家能源局新能源司綜合處處長(zhǎng)陳永勝表示，未來(lái)將適應(yīng)新的形勢(shì)推動(dòng)可再生能源法的修訂，將出臺(tái)《深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電管理辦法》、《風(fēng)電場(chǎng)改造升級(jí)和退役管理辦法》兩個(gè)政策。

由于大部分深遠(yuǎn)海項(xiàng)目位于國(guó)管海域，目前在深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電項(xiàng)目的審批過(guò)程中，存在著國(guó)管海域各省無(wú)權(quán)審批，導(dǎo)致審批時(shí)間較長(zhǎng)等問(wèn)題。

該行認(rèn)為，未來(lái)隨著深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電相關(guān)政策的出臺(tái)，將有望標(biāo)準(zhǔn)化國(guó)管海域?qū)τ趯?zhuān)屬經(jīng)濟(jì)區(qū)的審批流程，加快我國(guó)深遠(yuǎn)海海風(fēng)項(xiàng)目的規(guī)劃和項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度，有力推動(dòng)我國(guó)海上風(fēng)電向深遠(yuǎn)海發(fā)展。

深遠(yuǎn)海風(fēng)力資源豐富，漂浮式風(fēng)電是必然趨勢(shì)。

一方面，從風(fēng)速、風(fēng)功率密度、湍流情況看，遠(yuǎn)海風(fēng)資源顯著優(yōu)于近海;另一方面，考慮到近海空間資源有限、開(kāi)發(fā)趨于飽和，海上風(fēng)電的發(fā)展也必然像過(guò)去油氣工業(yè)那樣不斷地從淺近海走向深遠(yuǎn)海。

中國(guó)氣象局研究顯示我國(guó)大部分海上風(fēng)能資源分布在50m水深線以外，深海區(qū)域風(fēng)電開(kāi)發(fā)潛力至少為1000GW。

海上漂浮式風(fēng)機(jī)拓展了海上風(fēng)電的應(yīng)用范圍，根據(jù)徐濤發(fā)表的《漂浮式海上風(fēng)電發(fā)展現(xiàn)狀與前景》中的研究，按現(xiàn)有的技術(shù)條件，當(dāng)水深超過(guò)50m之后，漂浮式海上風(fēng)機(jī)將比固定式海上風(fēng)機(jī)更具有工程經(jīng)濟(jì)性，并隨著水深增加而愈加凸顯其經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。

漂浮式海上風(fēng)電技術(shù)日益成熟，我國(guó)已進(jìn)入規(guī)?；_(kāi)發(fā)階段。

自20世紀(jì)70年代出現(xiàn)漂浮式風(fēng)電機(jī)組的概念以來(lái)，經(jīng)歷40多年的發(fā)展，隨著技術(shù)的逐步成熟，現(xiàn)在已經(jīng)走向了實(shí)際應(yīng)用和規(guī)?；A段。

截止到2022年底，我國(guó)已經(jīng)建成三峽引領(lǐng)號(hào)5.5MW和海裝扶搖號(hào)6.2MW漂浮式示范性項(xiàng)目，根據(jù)光明網(wǎng)等的新聞報(bào)道，預(yù)計(jì)海油觀瀾號(hào)、明陽(yáng)青州四示范項(xiàng)目、龍?jiān)锤＝ㄊ痉俄?xiàng)目將在今年建成，而我國(guó)首個(gè)規(guī)?；∈巾?xiàng)目海南萬(wàn)寧項(xiàng)目首期200MW計(jì)劃于2025年并網(wǎng)。

降本增效是漂浮式海風(fēng)商業(yè)化關(guān)鍵，產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善商業(yè)化前景可期。

目前制約漂浮式風(fēng)電商業(yè)化的主要障礙仍是成本，但是隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)鏈的逐步完善，漂浮式風(fēng)電的造價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大幅的下降。

據(jù)BNEF的研究數(shù)據(jù)，自2009年首個(gè)漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目Hywind建成，到2019年葡萄牙的WindFloatAtlantic項(xiàng)目，漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目造價(jià)由29.64萬(wàn)元/KW下降至4.05萬(wàn)元/kW，降幅約86%，而我國(guó)的萬(wàn)寧漂浮式項(xiàng)目造價(jià)更是降至2.3萬(wàn)元/kW。

該行相信未來(lái)隨著大型機(jī)組、柔直輸電等降本手段，以及先進(jìn)的造船水平和豐富的施工經(jīng)驗(yàn)的不斷應(yīng)用，將進(jìn)一步推動(dòng)漂浮式海上風(fēng)電成本下降，從而實(shí)現(xiàn)真正的商業(yè)化應(yīng)用。

評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

政策落地不及預(yù)期;海上風(fēng)電建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期;漂浮式風(fēng)電成本下降不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。