安信證券：從政策預期逐步切換到業(yè)務落地 信創(chuàng)投資進入新節(jié)奏

智通財經(jīng)APP獲悉，安信證券發(fā)布研究報告稱，2022年信創(chuàng)開始從黨政全面走向行業(yè)，相關政策預期推動資本市場快速迎來一輪投資機遇;2023年，信創(chuàng)有望與黨政和國央企云化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作并軌同行、深度融合，相關業(yè)務有序落地或?qū)有艅?chuàng)投資進入行穩(wěn)致遠、久久為功的新節(jié)奏。

▍安信證券主要觀點如下：

海外數(shù)倉巨頭退出中國市場，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫迎來發(fā)展良機

2月15日，全球大數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)倉庫巨頭Teradata召開中國員工會議，宣布將逐步結(jié)束在中國的直接運營，后續(xù)將進入中國公司的關閉程序。

Teradata于1997年正式進入中國，其巔峰時期曾占據(jù)中國數(shù)倉市場半壁江山，將先進的數(shù)據(jù)倉庫技術和實踐帶到中國，更培養(yǎng)了一批大數(shù)據(jù)人才，被業(yè)界稱之為“數(shù)倉人才的黃埔軍校”。

該行認為，Teradata此番宣布退出中國市場，一方面源于其自身經(jīng)營狀況不佳，公開數(shù)據(jù)顯示，Teradata的營收在2014年達到27.32億美元的峰值，此后增速開始由正轉(zhuǎn)負，2022年營收已下滑至17.95億美元。另一方面也說明國內(nèi)數(shù)據(jù)庫企業(yè)近年來的快速發(fā)展，給Teradata等歐美企業(yè)造成了競爭壓力;

海外巨頭的退出，既讓出了巨大的市場空間，也對國內(nèi)數(shù)據(jù)庫廠商的供給能力提出了新的挑戰(zhàn)。

國央企信創(chuàng)招投標持續(xù)落地，內(nèi)生動力助推國產(chǎn)化替代

2月16日，中國聯(lián)通發(fā)布《2022年中國聯(lián)通通用服務器集中采購項目》中標候選人公示，國產(chǎn)服務器占比超過40%，其中標包5和6為海光芯片服務器(18.6%)，共采購10300臺，采購金額8.99億元;標包7為鯤鵬芯片服務器(21.87%)，共采購12108臺，采購金額為10.07億。

2月7日，中國移動發(fā)布《2021年至2022年PC服務器集中采購補充采購第二期》中標候選人公示，整體國產(chǎn)率也超過了40%。

實際上，去年10月份以來，已有中國建設銀行、中國移動、中交集團等涉及金融、運營商、交通等關基領域的多家國央企先后公告了信創(chuàng)相關的招投標結(jié)果，基礎軟硬件和大量應用軟件的國產(chǎn)化替代正在有序推進。

從近幾年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，通過應用牽引與產(chǎn)業(yè)培育，國產(chǎn)軟硬件產(chǎn)品綜合能力不斷提升，操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等基礎軟件在部分應用場景中實現(xiàn)了“可用”，正在向“好用”的邁進，越來越多的企業(yè)基于發(fā)展與安全的內(nèi)生動力推進信息技術的國產(chǎn)化替代，將其作為實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關鍵抓手。

從政策預期逐步切換到業(yè)務落地，信創(chuàng)投資進入新節(jié)奏

信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心在于通過應用拉動構(gòu)建國產(chǎn)化信息技術軟硬件底層架構(gòu)體系和全周期生態(tài)體系、解決核心技術關鍵環(huán)節(jié)受制于人的問題，為中國未來數(shù)字化發(fā)展奠定堅實基礎。

今年以來，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)逐步向關系到國計民生的關鍵信息基礎設施領域拓展，行業(yè)信創(chuàng)開始發(fā)力。該行認為，2022年信創(chuàng)開始從黨政全面走向行業(yè)，相關政策預期推動資本市場快速迎來一輪投資機遇;

2023年，信創(chuàng)有望與黨政和國央企云化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作并軌同行、深度融合，相關業(yè)務有序落地或?qū)有艅?chuàng)投資進入行穩(wěn)致遠、久久為功的新節(jié)奏。

建議關注

基礎工具：普源精電-U(688337.SH)、鼎陽科技(688112.SH)等。

智能汽車：德賽西威(002920.SZ)、中科創(chuàng)達(300496.SZ)等。

工業(yè)軟件：寶信軟件(600845.SH)、中望軟件(688083.SH)等。

數(shù)字能源：朗新科技(300682.SH)、國能日新(301162.SZ)等。

人工智能：科大訊飛(002230.SZ)、海康威視(002415.SZ)等。

網(wǎng)絡安全：深信服(300454.SZ)、安恒信息(688023.SH)等。

風險提示

1)疫情加劇降低企業(yè)信息化支出;2)財政與貨幣政策低于預期;3)供應鏈波動加大，影響科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。