國金證券：生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件需求端高景氣 關(guān)注中控技術(shù)(688777.SH)等

智通財經(jīng)APP獲悉，國金證券發(fā)布研究報告稱，生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件賽道，需求端高景氣且制造業(yè)領(lǐng)域國產(chǎn)替代需求日漸旺盛，供給端部分公司逐步突破0-1技術(shù)壁壘且產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高具備規(guī)模效應(yīng)，稀缺性強(qiáng)競爭格局好。推薦關(guān)注生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件重點公司，如中控技術(shù)(688777.SH)、賽意信息(300687.SZ)、漢得信息(300170.SZ)、能科科技(603859.SH)、鼎捷軟件(300378.SZ)。

國金證券主要觀點如下：

生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件是我國智能制造背景下亟待完成自主可控進(jìn)程的核心軟件產(chǎn)品，近年來有連續(xù)政策利好催化。

生產(chǎn)控制類工業(yè)軟件一方面直接控制、調(diào)度車間的生產(chǎn)設(shè)備，一方面與制造業(yè)企業(yè)的銷售、設(shè)計、物流、經(jīng)營、財務(wù)系統(tǒng)緊密相關(guān)，承擔(dān)著采集數(shù)據(jù)、控制底層設(shè)備、實時監(jiān)控調(diào)度、執(zhí)行企業(yè)計劃等重要工作。其中，過程控制、先進(jìn)過程控制及優(yōu)化、生產(chǎn)執(zhí)行及管理三大品類是其主要組成部分。

組成一：過程控制類產(chǎn)品，主要包括DCS、SIS、SCADA、PLC。

DCS集散控制系統(tǒng)：是主要應(yīng)用于流程工業(yè)的系統(tǒng)控制架構(gòu)。據(jù)智研咨詢，DCS集散控制系統(tǒng)國內(nèi)市場規(guī)模在100億左右，海外市場規(guī)模在千億以上，2021年DCS國產(chǎn)化率達(dá)55.7%。據(jù)ARC，2021年中控技術(shù)國內(nèi)DCS市場份額高達(dá)33.8%，居國內(nèi)龍頭地位。

SIS異常工況儀表控制系統(tǒng)：主要側(cè)重于安全告警控制。據(jù)ARC，2022年國內(nèi)SIS市場規(guī)模達(dá)28億元，康吉森、中控技術(shù)居國內(nèi)市場Top2，2019年分別占有26.4%、24.5%市場份額。

SCADA數(shù)據(jù)采集與監(jiān)視控制系統(tǒng)：主要應(yīng)用于遠(yuǎn)程控制行業(yè)。據(jù)華經(jīng)情報網(wǎng)，2022年國內(nèi)SCADA市場規(guī)模達(dá)156億元，2021年海外市場達(dá)92億美元，目前國產(chǎn)化率達(dá)60%，主要本土廠商為力控科技、亞控科技。

PLC可編程邏輯控制器：主要側(cè)重于局部的邏輯控制，是系統(tǒng)控制架構(gòu)下基礎(chǔ)的邏輯控制單元，多應(yīng)用于離散工業(yè)控制。據(jù)華經(jīng)情報網(wǎng)，2022年國內(nèi)PLC市場規(guī)模達(dá)156億元，據(jù)觀研天下，全球規(guī)模在107億美元以上，目前國內(nèi)市場仍由海外大廠主導(dǎo)，本土代表廠商為匯川技術(shù)。

組成二：先進(jìn)過程控制與優(yōu)化系統(tǒng)APC。

APC是先進(jìn)控制模式下的DCS控制模塊，國內(nèi)市場規(guī)模在億元量級，中控技術(shù)連續(xù)三年位居國內(nèi)APC市占率第一，2021年市場占有率高達(dá)28.6%。

生產(chǎn)執(zhí)行與管理類產(chǎn)品主要包括MES、LIMS、OTS。

MES制造執(zhí)行系統(tǒng)：主要應(yīng)用于制造運(yùn)營層，下游行業(yè)較為分散。據(jù)華經(jīng)情報網(wǎng)，2022年國內(nèi)MES市場規(guī)模達(dá)57.2億元，全球市場達(dá)1,420億元。據(jù)IDC，MES國產(chǎn)替代空間較大，寶信軟件(7.2%)、鼎捷軟件(3.8%)、中控技術(shù)(2.8%)為主要本土玩家。

LIMS實驗室信息管理系統(tǒng)：主要應(yīng)用于科研機(jī)構(gòu)及企業(yè)研發(fā)部門。

OTS仿真培訓(xùn)系統(tǒng)：主要應(yīng)用于操作人員的培訓(xùn)、演練和指導(dǎo)，國內(nèi)主要廠商包括中控技術(shù)、康吉森。

風(fēng)險提示：國產(chǎn)化政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險;技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險;行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。