中金：維持匯豐控股(00005)“中性”評級 目標價升至69.66港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持匯豐控股(00005)“中性”評級，上調(diào)2022E-24E盈利預測3%/4.2%/5.9%至141/210/215億美元，目標價上調(diào)23.2%至69.66港元，較當前股價有20.8%上行空間。該行預計2023E公司ROE有望達到12.3%，主要得益于高利率和近年公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，同時預計2023E股息率也處于歷史高位。

該行預計，公司4Q22經(jīng)調(diào)稅前利潤同比增長75.4%(市場預期63.9%)，報告歸母凈利潤同比增長115%(市場預期108.6%);預計公司2022年經(jīng)調(diào)稅前利潤同比增長10.1%(市場預期-7.8%)，報告歸母凈利潤同比增長11.4%(市場預期9.7%)。該行預測高于市場預期，主要來自近期匯率變動以及公司核心市場的經(jīng)濟預期好轉(zhuǎn)對報表產(chǎn)生積極影響。

報告中稱，近期歐洲宏觀經(jīng)濟預期有所好轉(zhuǎn)，11月以來國內(nèi)也陸續(xù)推出房地產(chǎn)支持政策，匯豐兩大風險點壓力有所減輕，但仍需警惕經(jīng)濟數(shù)據(jù)與市場預期邊際變化。該行預計公司2022/23年信用成本為0.31%和0.45%(其中4Q22單季0.42%)，23年略高于公司指引0.3-0.4%區(qū)間上限，認為現(xiàn)階段公司資產(chǎn)質(zhì)量仍保持穩(wěn)健，撥備計提對業(yè)績影響基本可控。