大摩：預(yù)計(jì)閱文(00772)2019年市占率升至60%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告稱，由騰訊(00700)分拆出來(lái)的閱文集團(tuán)(00772)雄霸內(nèi)地線上閱讀市場(chǎng)，以收入計(jì)算2019年市占率將升至60%，2016年為43%。

該行預(yù)期在2016至2019年期間非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則純利的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)175%，主要由于線上閱讀增長(zhǎng)強(qiáng)勁，支持付費(fèi)用戶數(shù)目向上，以及其豐富的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)有望成為下一個(gè)增長(zhǎng)動(dòng)力。

該行稱，用戶愈來(lái)愈愿意為內(nèi)容付費(fèi)，2016至2019年線上閱讀收入年復(fù)合增長(zhǎng)預(yù)計(jì)可達(dá)49%。以貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法計(jì)算，估值介于446億至535億元，即市盈率介于23至28倍。