天風(fēng)證券：維持新東方在線(01797)“買入”評級 主賬號銷售轉(zhuǎn)化率持續(xù)向上

智通財經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱，維持新東方在線(01797)“買入”評級，預(yù)計FY2023-25年調(diào)整后歸母凈利潤為9.6/13.9/21.8億元。該行多次強(qiáng)調(diào)東方甄選核心競爭力在于差異化，差異化本質(zhì)在于其戰(zhàn)略/人設(shè)/執(zhí)行力所激活的品牌/場景/文化價值;短期增厚粉絲流量，豐富賬號及產(chǎn)品矩陣，形成更好共振;中長期看借助影響力全面擴(kuò)圈，完善品牌調(diào)性及核心人設(shè)，打開成長邊界。

報告中稱，公司看世界賬號12月26-27日于海南開啟正式直播，GMV分別約為810/2016萬元，表現(xiàn)亮眼。另12月28日東方甄選各賬號奔赴海南開啟周年慶直播，當(dāng)日全賬號GMV1.2億，其中主賬號約1億元。該行始終強(qiáng)調(diào)，更應(yīng)看到數(shù)據(jù)背景必然性，這是持有該股信心的主要來源。東方甄選獨(dú)特基因已經(jīng)奠定競對短期難以復(fù)制的強(qiáng)大差異化壁壘;數(shù)據(jù)增長背后是選品排品、銷售節(jié)奏以及日常運(yùn)維的持續(xù)成熟。東方甄選創(chuàng)業(yè)1年，出圈半年，方式探索及運(yùn)營進(jìn)步，在優(yōu)質(zhì)管理團(tuán)隊加持下，數(shù)據(jù)有望持續(xù)向上。