A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考 | 房地產(chǎn)融資支持落地 電力受益政策催化

【今日復(fù)盤(pán)】

上周五盤(pán)后出了降準(zhǔn)的利好，但周末一些事情的發(fā)酵沖淡了利好的預(yù)期。滬指周一大幅低開(kāi)，把3047點(diǎn)的缺口順勢(shì)回補(bǔ)了。北向資金今天流出38億元，主要買(mǎi)入瀘州老窖(000568.SZ)、金山辦公(688111.SH)等。

盡管是迷你降準(zhǔn)，但市場(chǎng)繼續(xù)博弈地產(chǎn)這個(gè)方向。龍頭中國(guó)武夷(000797.SZ)持續(xù)大單封死一字，換手板比較好的是中交地產(chǎn)(000736.SZ)、三木集團(tuán)(000632.SZ)及南國(guó)置業(yè)(002305.SZ)，大部分都是上周五提到的品種。而中字頭這塊轉(zhuǎn)向了傳媒影視如中南文化(002445.SZ)及糧食安全的中糧資本(002432.SZ)。這個(gè)板塊目前繼續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)。不過(guò)，后續(xù)要向縱深發(fā)展，除了龍頭要繼續(xù)頂起來(lái)，大品種中軍也不能拉跨。

還有一個(gè)隱患是相關(guān)的銀行、券商這些就沒(méi)跟上，今天反而成了殺跌主力，顯示出機(jī)構(gòu)的看法相對(duì)謹(jǐn)慎。 藥明康德(603259.SH)的減持也給市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)反饋。

制約市場(chǎng)的是疫情方向的不斷發(fā)酵，相關(guān)防疫ICU建設(shè)的尚榮醫(yī)療(002551.SZ)、抗菌面料的安奈兒(002875.SZ)；止咳藥方向的特一藥業(yè)(002728.SZ)；中軍的以嶺藥業(yè)(002603.SZ)繼續(xù)表現(xiàn)平穩(wěn)。值得注意的是疫后復(fù)蘇這塊又開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，龍頭華天酒店(000428.SZ)率先發(fā)力，免稅店題材的友好集團(tuán)(600778.SH)積極跟進(jìn)。這塊需要跟蹤政策方面的變化。

賽道方向聚焦在儲(chǔ)能電力方向，11月25日，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》，明確提出，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)近期建設(shè)主要任務(wù)包括“推動(dòng)儲(chǔ)能、分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等新興市場(chǎng)主體參與交易”。虛擬電廠板塊聞風(fēng)而動(dòng)，龍頭是金智科技(002090.SZ)，前期妖股有贛能股份(000899.SZ)。

在這種混沌狀態(tài)下，資金盡量先往確定性方向靠攏，當(dāng)前需要密切關(guān)注政策面的動(dòng)向，只有相對(duì)明確的投資環(huán)境才能穩(wěn)住市場(chǎng)信心。

房地產(chǎn)

本周房地產(chǎn)行業(yè)融資動(dòng)作持續(xù)落地，對(duì)房企的資金紓困獲得政策進(jìn)一步支持。依據(jù)新頒布的“十六條”，近期民企融資支持的“第一支箭”及“第二支箭”均有實(shí)質(zhì)性利好明確執(zhí)行。六大國(guó)有銀行與18家房企達(dá)成合作協(xié)議，截止至11月25日，已披露授信額度合計(jì)已超1.65萬(wàn)億元。央行將向商業(yè)銀行提供2000億元免息再貸款，支持商業(yè)銀行提供配套資金用于支持"保交樓"；國(guó)常會(huì)提出“適時(shí)適度運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具；推進(jìn)保交樓專(zhuān)項(xiàng)借款盡快全面落到項(xiàng)目”。

深振業(yè)Ａ(000006.SZ)：擁有星海名城、翠海花園、天津鉑雅軒等項(xiàng)目，均成為當(dāng)?shù)貥?biāo)桿項(xiàng)目，實(shí)控人為深圳資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)持有榮耀小部分股權(quán)。

電力

11月25日，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》，明確提出，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)近期建設(shè)主要任務(wù)包括“推動(dòng)儲(chǔ)能、分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等新興市場(chǎng)主體參與交易”。開(kāi)源證券表示，虛擬電廠是全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)的重要主體，有望受益政策催化加速商業(yè)化落地。

金智科技(002090.SZ)：承建的溧陽(yáng)紫宸14MW分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目正式開(kāi)工，中標(biāo)9411.01萬(wàn)元新能源相關(guān)項(xiàng)目，子公司機(jī)器人通過(guò)國(guó)家電網(wǎng)變電站智能巡檢機(jī)器人性能檢測(cè)集中測(cè)試。

贛能股份(000899.SZ)：火電發(fā)電量占比約92.8%，控股在運(yùn)火電總裝機(jī)容量為1400MW，在建火電裝機(jī)2000MW，建設(shè)高安市贛能50MW光伏發(fā)電項(xiàng)目，擬增資子公司并投資建設(shè)清潔煤電項(xiàng)目。

【掘金龍虎榜】

信達(dá)地產(chǎn)(600657.SH)：龍虎榜陣容豪華，機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入1.59億元，買(mǎi)四是知名游資的席位買(mǎi)入1631萬(wàn)元，買(mǎi)五是頂級(jí)游資葛老大的席位對(duì)倒賣(mài)出180萬(wàn)元，當(dāng)日凈買(mǎi)入1.3億元，該股要突破平臺(tái)，成交量需進(jìn)一步放大。

基本面分析：22年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入118.90億元，較上年同期81.04億元增加46.71%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)4.48億元。前三季度，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積63.44萬(wàn)平方米；銷(xiāo)售金額134.2億元；回款金額140.02億元。公司新開(kāi)工面積289.13萬(wàn)平方米，竣工面積92.50萬(wàn)平方米。截至9月30日，公司儲(chǔ)備項(xiàng)目計(jì)容規(guī)劃建筑面積195.15萬(wàn)平方米，公司在建面積747.94萬(wàn)平方米，公司房地產(chǎn)出租累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同租金約1.19億元。

公司22年3月29日披露，22年預(yù)計(jì)與中國(guó)信達(dá)關(guān)聯(lián)交易360億元；其中中國(guó)信達(dá)收購(gòu)第三方公司的債權(quán)后與公司進(jìn)行債務(wù)重組，向公司投資業(yè)務(wù)提供債務(wù)重組、委托貸款等事項(xiàng)就預(yù)計(jì)達(dá)250億元，與中國(guó)信達(dá)共同投資預(yù)計(jì)達(dá)90億元。

22年6月24日公告，信達(dá)悅生活以其持有的寧波物業(yè)，安徽物業(yè)股權(quán)及淮礦物業(yè)60%股權(quán)按照評(píng)估值作價(jià)2.89億元及31.64萬(wàn)元現(xiàn)金，綠城物業(yè)以其持有的綠升物業(yè)100%股權(quán)按照評(píng)估值作價(jià)3.54億元，雙方對(duì)信綠公司進(jìn)行增資。增資完成后，信達(dá)悅生活及綠城物業(yè)在信綠公司的持股比例分別為45%、55%。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

愷英網(wǎng)絡(luò)(002517.SZ)：近期獲富國(guó)基金、南方基金、寶盈基金、中歐基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.25億元，yoy+71.23，

歸母凈利9.14億元，yoy+82.21%，扣非歸母凈利8.45億元，yoy+115.37%。

關(guān)注新品表現(xiàn)，布局VR游戲著眼未來(lái)。1）公司主要產(chǎn)品《原始傳奇》、《天使之戰(zhàn)》、《熱血合擊》、《王者傳奇》等表現(xiàn)良好；《新倚天屠龍記》《山海浮夢(mèng)錄》已獲得版號(hào)，《斗羅大陸》《盜墓筆記》《妖怪正傳2》等產(chǎn)品正在穩(wěn)步推進(jìn)，有望推動(dòng)公司游戲業(yè)務(wù)持續(xù)成長(zhǎng)；2）根據(jù)中報(bào)披露，公司于年初成立了VR游戲團(tuán)隊(duì)，并有一款動(dòng)作競(jìng)技類(lèi)VR游戲已在研發(fā)中，未來(lái)公司將持續(xù)加強(qiáng)在VR游戲、虛擬場(chǎng)景等VR內(nèi)容領(lǐng)域的布局和投入。

股權(quán)激勵(lì)提升成長(zhǎng)動(dòng)能。公司發(fā)布第二期員工持股計(jì)劃(草案)，股票來(lái)源為公司回購(gòu)專(zhuān)用賬戶(hù)回購(gòu)的公司A股普通股股票，受讓價(jià)格為3.00元/股，持股規(guī)模不超過(guò)504萬(wàn)股；業(yè)績(jī)考核目標(biāo)以21年業(yè)績(jī)?yōu)榛鶞?zhǔn)，22/23年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于80%/160%；2)公司公告原實(shí)際控制人股權(quán)司法拍賣(mài)后，原第二大股東、董事長(zhǎng)金鋒成為公司第一大股東，歷史問(wèn)題得到進(jìn)一步解決，公司治理持續(xù)改善。

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