中泰國際：重申中集安瑞科(03899)“買入”評級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至10.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中泰國際發(fā)布研究報(bào)告稱，重申中集安瑞科(03899)“買入”評級(jí)，經(jīng)過近日審視后，維持對2023年?duì)I收較快增長看法。但根據(jù)今年前三季數(shù)據(jù)，技術(shù)性溫和下調(diào)2022-24年股東凈利潤預(yù)測4.9%/1.6%/4.2%至9.4/12.1/14.9億元，同比增6.7%/28.6%/23.1%，目標(biāo)價(jià)由11.1港元降至10.6港元，對應(yīng)21.1%的上升空間。

報(bào)告中稱，由于鋼材是公司主要原材料(占五成以上的銷售成本)，鋼材價(jià)格近月回落可有效降低公司成本壓力及提升毛利率，有關(guān)效益在明年報(bào)表將更明顯反映。全國熱軋薄板3mm現(xiàn)貨市場價(jià)(人民幣/噸)分別由2022年1月初/4月的4920/5294元高位回落16.5%/22.4%至最近的4106元。

該行表示，公司利潤率較高的化工環(huán)境及液體食品板塊以海外市場為主，受到疫情影響相對輕微。今年上半年兩者毛利率為20.7%/20.3%，高出清潔能源板塊的11.7%;前三季新簽化工環(huán)境及液體食品設(shè)備訂單同比上升6.9%/52.3%至36.8/35.2億元。該行預(yù)計(jì)2022年全年訂單將同比增長6%/25%至54.2/60.4億元，明年則上升5%/12%至56.9/67.6億元。