概念追蹤 | 9家券商通過首輪測試！個人養(yǎng)老金入市速度超預期 養(yǎng)老FOF產(chǎn)品有望首先被納入(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，11月8日，中基協(xié)養(yǎng)老金業(yè)務委員會就證監(jiān)會對行業(yè)提出的養(yǎng)老金產(chǎn)品納入范圍、投資對象、投顧服務、估值標準等意見建議進行回應，并表示個人養(yǎng)老金賬戶和投資的相關(guān)準備工作已就緒，個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品和銷售機構(gòu)名錄將于近期發(fā)布。市場相關(guān)人士表示，除受資本市場改革持續(xù)推進消息影響外，近期券商板塊表現(xiàn)偏強也和養(yǎng)老金入市有關(guān)，尤其是近期政策推進速度明顯超預期情況下。平安證券相關(guān)負責人表示，個人養(yǎng)老金業(yè)務底層系統(tǒng)建設是券商發(fā)力點。此外，據(jù)中信證券首席經(jīng)濟學家明明團隊測算，2035年個人養(yǎng)老金規(guī)?；?qū)⑦_到12萬億元。

11月4日，證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》（《暫行規(guī)定》），明確了納入個人養(yǎng)老金投資基金產(chǎn)品的條件，即最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標基金，以及投資風格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金。

此外，《暫行規(guī)定》中還要求開展個人養(yǎng)老金基金銷售相關(guān)業(yè)務的基金銷售機構(gòu)，需要與基金行業(yè)平臺完成聯(lián)網(wǎng)測試。

隨著券商的個人養(yǎng)老金系統(tǒng)驗收測試結(jié)果陸續(xù)公布，據(jù)統(tǒng)計，截至目前，中信證券(600030.SH)、國泰君安(601211.SH)、廣發(fā)證券(000776.SZ)、中信建投(601066.SH)、東方證券(600958.SH)、國信證券(002736.SZ)、銀河證券(601988.SH)、招商證券(600999.SH)、長江證券(000783.SZ)共9家券商均已通過個人養(yǎng)老金系統(tǒng)驗收測試。

而在養(yǎng)老金業(yè)務產(chǎn)品代銷的篩選上，F(xiàn)OF產(chǎn)品被諸多券商頻頻提及。廣發(fā)證券相關(guān)負責人認為，基金公司發(fā)行的養(yǎng)老FOF產(chǎn)品將首先被納入個人養(yǎng)老金投資范圍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3季度末，公募市場共計有347只FOF產(chǎn)品。其中，養(yǎng)老目標FOF（份額合并計算，以下同）合計192只，占比55.33%，資產(chǎn)凈值累計946.22億元。

南方基金相關(guān)人士指出，以海外第三支柱的長期經(jīng)驗看，投資者最終將更加偏好含權(quán)類FOF，究其原因，主要是養(yǎng)老投資期限較長，有望減少權(quán)益資產(chǎn)波動大的不利因素，長期來看有望受益于權(quán)益資產(chǎn)的長期偏高的預期收益，因此海外個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中偏權(quán)益類的產(chǎn)品占比是逐漸提高的，而年金、儲蓄類的占比則逐年下降。此外，F(xiàn)OF具有分散配置的效果，有效降低了單一基金公司、單一投資風格或者單一基金經(jīng)理的風險，符合養(yǎng)老投資追求穩(wěn)健收益的目標。

廣發(fā)基金相關(guān)人士也認為，F(xiàn)OF本身產(chǎn)品設計靈活，可以有針對性地匹配到不同退休日期或不同風險偏好的養(yǎng)老場景，適合作為養(yǎng)老金投資的“必備工具”。

智通財經(jīng)APP了解到，未來個人養(yǎng)老金不僅可投資養(yǎng)老FOF，也可投資其他類型的基金產(chǎn)品。而美國的個人養(yǎng)老金（IRAs和401k）存量規(guī)模5成都是投向了共同基金（公募基金），這為公募行業(yè)的長期資金來源帶來了巨大的想象空間。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，開展個人養(yǎng)老金投資基金代銷業(yè)務是未來券商向大財富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手，個人養(yǎng)老金資金投資期限長，未來參與人數(shù)多，占得競爭先機者將持續(xù)受益，據(jù)其團隊測算2035年個人養(yǎng)老金規(guī)?；?qū)⑦_到12萬億元。

申萬宏源也稱，維持看好證券行業(yè)，個人養(yǎng)老金長線增量資金進入公募行業(yè)，券商可通過參控股基金公司及代銷金融產(chǎn)品顯著受益。中性情境下，其預計2030年個人養(yǎng)老金稅負優(yōu)惠可激活2.6萬億養(yǎng)老金市場，帶來5200億元增量資金入市。

相關(guān)概念股：

廣發(fā)證券(000776.SZ)：在相關(guān)監(jiān)管部門整體的指導下，從系統(tǒng)開發(fā)、準入測試、投資者教育等多方面為服務個人養(yǎng)老金業(yè)務實施做足準備，積極籌備和探索開展個人養(yǎng)老金代銷業(yè)務。

國泰君安(601211.SH)：公司成立了個人養(yǎng)老金業(yè)務準備工作組，目前完成了系統(tǒng)的自主研發(fā)，與外部的聯(lián)調(diào)和準入驗收測試。國泰君安君弘APP于9月上線了個人養(yǎng)老業(yè)務預約功能，待專區(qū)正式上線后將會通知客戶辦理相關(guān)業(yè)務。

中國銀河(601881.SH)：公司在加速部署個人養(yǎng)老金業(yè)務相關(guān)的軟硬件基礎工作的同時，已初步完成制度設計、團隊組建、系統(tǒng)搭建和界面優(yōu)化等工作。8月24日銀河證券官方APP已上線"個人養(yǎng)老金專區(qū)"（I期）。

中信證券(600030.SH)：公司目前已經(jīng)完成養(yǎng)老金底層系統(tǒng)建設。近期聯(lián)合中國人民大學共同發(fā)起《2022中國中青年養(yǎng)老成熟度調(diào)查》，對不同地域、不同家庭狀況中青年群體的養(yǎng)老認知、養(yǎng)老愿景、養(yǎng)老準備等情況進行調(diào)研，引導居民樹立正確的養(yǎng)老準備意識。

銀河證券(601988.SH)：正抓緊部署相關(guān)業(yè)務所需的軟硬件基礎工作，已初步完成制度設計、團隊組建、系統(tǒng)搭建和聯(lián)調(diào)測試工作，并持續(xù)做好養(yǎng)老規(guī)劃投教工作。

東方證券(600958.SH)：7月份，公司成立了專門的跨部門工作小組，從前期技術(shù)開發(fā)商的選型、業(yè)務流程確定到目前的同步開發(fā)測試，2個月的時間內(nèi)已基本完成后臺系統(tǒng)開發(fā)，并在賬戶與交易等方面率先完成技術(shù)部署。