概念追蹤 | 千億“面板之王”完成上游布局 行業(yè)釋放回暖信號 機構(gòu)建議重視左側(cè)布局機會(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，11月6日晚間，市值逾1300億的國內(nèi)顯示面板巨頭京東方A(000725.SZ)公告宣布，擬以不超過21億元的自籌資金認購華燦光電(300323.SZ)定增股票。交易完成后，京東方A將成為其第一大股東，并最終實現(xiàn)對華燦光電的控制。京東方擁有全球最多的液晶面板產(chǎn)能，華燦光電是一家全球領(lǐng)先的LED芯片及先進半導(dǎo)體解決方案供應(yīng)商，二者互為上下游關(guān)系。分析人士表示，近年來，在消費升級的持續(xù)推動下，MiniLED背光、MicroLED顯示等應(yīng)用領(lǐng)域逐漸從常規(guī)顯示應(yīng)用逐步向小尺寸的移動終端、VR/AR設(shè)備、智能手表、車用顯示器以及大型電視拓展，未來成長空間廣闊。

定增預(yù)案顯示，華燦光電本次發(fā)行股票的價格為5.60元/股，發(fā)行股份數(shù)量為3.72億股，募集資金總額為20.84億元，扣除發(fā)行費用后，其中17.5億元將用于MicroLED晶圓制造和封裝測試基地項目建設(shè)，3.34億元用于補充流動資金。認購?fù)瓿珊?，京東方將以23.08%持股比例成為該公司第一大股東。

除了認購股份，華燦光電股東NewSureLimited還與京東方簽訂了《股份表決權(quán)管理協(xié)議》，其擬將其持有的華燦光電全部股份5682萬股的表決權(quán)、提名權(quán)及其附屬權(quán)利，不可撤銷地委托給京東方行使及管理;而華實控股出具了《關(guān)于不謀求華燦光電實際控制權(quán)的承諾函》。京東方A此次入主，也將完成面板行業(yè)上游布局。

去年下半年開始，全球顯示面板市場一路下行，各尺寸面板庫存大幅增加，價格也持續(xù)走低。到今年9月份，這樣的行情已經(jīng)持續(xù)了15個月。近日，在價格連續(xù)下跌15個月后，多個尺寸的面板最近價格開始上漲。其余尺寸面板的價格有的止跌企穩(wěn)，有的跌幅收窄。

隨著世界杯、黑五以疊加雙十一等消費刺激，面板行業(yè)走出低谷信號愈發(fā)明顯。銷售旺季的來臨及需求逐步修復(fù)，面板行業(yè)有望迎來量價齊升。根據(jù)Omdia報告，三星已上調(diào)第4季液晶電視面板采購量，由原本規(guī)劃850萬片上調(diào)至1000萬片，展開回補庫存作業(yè)，采購量增幅近二成。整機廠為迎接第4季銷售旺季及2023年終端需求回歸準備開始購入面板儲存戰(zhàn)備庫存。

多家機構(gòu)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，中小尺寸液晶電視面板價格10月以來迎來集體上漲，每片漲幅介于1美元-2美元之間，且11月繼續(xù)看漲。不過，漲價動能主要在供給側(cè)。據(jù)悉，全球面板廠商從二季度開始減產(chǎn)控價，液晶電視面板產(chǎn)線稼動率持續(xù)走低。

群智咨詢TV事業(yè)部研究總監(jiān)張虹表示，“短期來看，中小尺寸液晶電視面板價格已具備上漲條件。如果面板廠商維持減產(chǎn)策略到明年上半年，還可能出現(xiàn)供給偏緊的局面?！比簞?chuàng)光電則認為，隨著歐美市場促銷旺季來臨，渠道商去存貨將加快，面板行業(yè)庫存有望回到健康水位。

東吳證券日前曾表示，四季度面板供給庫存端趨于健康，產(chǎn)能及格局持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計10月下旬75寸及以下TV面板價格將全線企穩(wěn)，部分尺寸隨著需求回暖，價格有望反轉(zhuǎn);預(yù)計四季度監(jiān)視器及面板價格在供給端作用下能夠?qū)崿F(xiàn)止跌，靜待需求回暖為其提供反彈空間。

光大證券發(fā)布研究報告稱，即使目前面板需求端未見明顯復(fù)蘇，但面板廠22年以來積極調(diào)控，使得供求關(guān)系改善，價格觸底確定性較強;若四季度銷售旺季及23年需求端好轉(zhuǎn)，面板行業(yè)有望迎來量價齊升，目前面板行業(yè)公司估值水平較低，建議重視左側(cè)布局機會。

相關(guān)概念股：

TCL科技(000100.SZ)：子公司TCL華星TV面板市場份額位居全球第二，55吋和75吋產(chǎn)品份額全球第一，65吋產(chǎn)品份額全球第二，8K和120HZ高端電視面板市場份額穩(wěn)居全球第一。

彩虹股份(600707.SZ)：液晶面板業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品涵蓋32寸、34寸、50寸、58寸、70寸、85寸等市場主流尺寸，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于TV顯示屏、桌面顯示、商業(yè)顯示等顯示新應(yīng)用場景。

京東方A(000725.SZ)：京東方在MLED領(lǐng)域推出P0.9玻璃基MiniLED直顯、75英寸和86英寸8KMiniLED、34英寸玻璃基MiniLED電競顯示器等多元化高端技術(shù)產(chǎn)品，并率先實現(xiàn)玻璃基MiniLED產(chǎn)品的量產(chǎn)商用。在視覺藝術(shù)領(lǐng)域，京東方參編4項“百城千屏”超高清視音頻傳播系統(tǒng)技術(shù)標準的研制工作，并率先在北京落地全國首批批量化8K“百城千屏”建設(shè)項目。

深天馬A(000050.SZ)：近期在接受調(diào)研時表示，公司基于自身戰(zhàn)略需要和未來市場需求，今年上半年先后宣布投建了包括第8.6代新型顯示面板產(chǎn)線(TM19)在內(nèi)的多個重要項目，目前均如期順利推進中。其中，TM19目前正在為正式打樁動工做充分準備。該產(chǎn)線預(yù)計2023年H2封頂，2024年H2點量并開始量產(chǎn)。