概念追蹤 | 個人養(yǎng)老金時代來臨！券商積極備戰(zhàn) “逐鹿”12萬億市場(附概念股)

智通財經APP獲悉，近日，由人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《個人養(yǎng)老金實施辦法》正式發(fā)布。與此同時，證監(jiān)會制定的《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》也正式發(fā)布實施。個人養(yǎng)老金時代來臨，多家頭部券商紛紛上線個人養(yǎng)老金專屬板塊，搶灘個人養(yǎng)老金市場，根據機構測算2035年個人養(yǎng)老金規(guī)?；驅⑦_到12萬億元。相關標的：國泰君安(601211.SH)、中國銀河(601881.SH)、東方證券(600958.SH)、中信證券(600030.SH)。

《實施辦法》中規(guī)定，按照實施辦法，在中國境內參加基本養(yǎng)老保險的勞動者，都可以參加個人養(yǎng)老金制度，并且明確參加人每年繳納個人養(yǎng)老金額度上限為12000元，可以按月、分次或者按年度繳納，繳費額度按自然年度累計，次年重新計算。

人力資源和社會保障部養(yǎng)老保險司副司長賈江介紹稱，從覆蓋范圍看，我國基本養(yǎng)老保險制度已經實現(xiàn)了制度的全覆蓋，目前參保人數(shù)已經達到10.4億人，基本涵蓋勞動年齡人口。凡是有意愿的勞動者參加，可以實現(xiàn)個人養(yǎng)老金長期繳費，持續(xù)增加個人賬戶資金積累。

業(yè)界普遍認為，政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金得到稅收優(yōu)惠政策激勵后，將大大提升參與積極性，有效擴大第三支柱覆蓋率。中信證券明明團隊表示，目前看來，大多數(shù)養(yǎng)老金理財產品將固收類資產投資比例設置在80%以上，大量養(yǎng)老金入市后，預計將為債市帶來規(guī)模龐大的增量資金。測算2035年個人養(yǎng)老金規(guī)?；驅⑦_到12萬億元。

從目前證監(jiān)會發(fā)布的規(guī)定來看，個人養(yǎng)老金產品代銷機構應滿足包括經營狀況良好，財務指標穩(wěn)健，具備較強的公募基金銷售能力；最近四個季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元等條件。自明確個人養(yǎng)老金將成為養(yǎng)老“第三支柱”后，證券行業(yè)，尤其是頭部券商一直加速備戰(zhàn)，搶灘12萬億元個人養(yǎng)老金市場。

中國結算分別于10月12日至18日、19日至25日組織開展了兩輪系統(tǒng)驗收測試。11月2日，中國證券登記結算有限責任公司向多家頭部券商發(fā)出了首輪個人養(yǎng)老金行業(yè)平臺對接驗收測試的結果。首批參與測試的共有包括7家券商，包括銀河證券、中信建投等。國泰君安也表示，公司已獲得中國結算的書面正式郵件通知，已通過中國結算組織的個人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺驗收測試。此外，平安證券等多家券商正積極“備戰(zhàn)”，準備申請11月份的驗收測試。

國泰君安相關人士指出，在系統(tǒng)設計方面，公司成立了個人養(yǎng)老金業(yè)務準備工作組，財富管理業(yè)務委員會、信息技術條線、營運中心、合規(guī)風控條線等多個部位通力協(xié)作，第一時間啟動了系統(tǒng)需求分析和設計工作，目前完成了系統(tǒng)的自主研發(fā)，與外部的聯(lián)調和準入驗收測試，后續(xù)將繼續(xù)完善，做好各項準備工作。值得注意的是，國泰君安君弘APP于9月上線了個人養(yǎng)老業(yè)務預約功能，待專區(qū)正式上線后將會通知客戶辦理相關業(yè)務。

銀河證券則表示，公司在加速部署個人養(yǎng)老金業(yè)務相關的軟硬件基礎工作的同時，已初步完成制度設計、團隊組建、系統(tǒng)搭建和界面優(yōu)化等工作。此外，投教方面，8月24日銀河證券官方APP已上線"個人養(yǎng)老金專區(qū)"（I期），重點介紹"第三支柱"養(yǎng)老保障體系相關知識，并發(fā)布10余條個人養(yǎng)老金投教視頻、3次養(yǎng)老投教直播、2次養(yǎng)老主題客戶沙龍。

中信證券稱，券商、銀行和互聯(lián)網平臺這三類機構目前是財富管理的主要參與主體，由于其目標客群、發(fā)展路徑和資源稟賦等等各方面的不同，形成了各具特色的經營模式，滿足了不同細分客群的多樣化投資需求，預計個人養(yǎng)老理財方面也會呈現(xiàn)百花齊放的局面。

國泰君安指出，相比公募、銀行、保險等機構，券商在三個領域具備個人養(yǎng)老金業(yè)務開展上的相對優(yōu)勢：

一是客群轉化優(yōu)勢，券商積累了長期參與股票基金市場投資的高凈值與高風險偏好客戶，為個人養(yǎng)老金業(yè)務的客群轉化奠定了基礎；

二是專業(yè)選品優(yōu)勢，券商具有完善的投研體系和專業(yè)財富管理服務的優(yōu)勢，可在養(yǎng)老產品評價分析、選擇推薦以及按需定制的產品方案設計等方面服務客戶，提供全面、專業(yè)的產品配置建議；

三是買方投顧優(yōu)勢，在養(yǎng)老金投資公募基金方面，能很好發(fā)揮高素質的投顧團隊優(yōu)勢。

相關概念股：

國泰君安(601211.SH)：公司成立了個人養(yǎng)老金業(yè)務準備工作組，目前完成了系統(tǒng)的自主研發(fā)，與外部的聯(lián)調和準入驗收測試。國泰君安君弘APP于9月上線了個人養(yǎng)老業(yè)務預約功能，待專區(qū)正式上線后將會通知客戶辦理相關業(yè)務。

中國銀河(601881.SH)：公司在加速部署個人養(yǎng)老金業(yè)務相關的軟硬件基礎工作的同時，已初步完成制度設計、團隊組建、系統(tǒng)搭建和界面優(yōu)化等工作。8月24日銀河證券官方APP已上線"個人養(yǎng)老金專區(qū)"（I期）。

東方證券(600958.SH)：公司高度重視個人養(yǎng)老金業(yè)務發(fā)展，7月份成立了專門的跨部門工作小組。在9月23日已順利通過了中國結算組織的四方聯(lián)測準入測試。

中信證券(600030.SH)：公司目前已經完成養(yǎng)老金底層系統(tǒng)建設。近期聯(lián)合中國人民大學共同發(fā)起《2022中國中青年養(yǎng)老成熟度調查》，對不同地域、不同家庭狀況中青年群體的養(yǎng)老認知、養(yǎng)老愿景、養(yǎng)老準備等情況進行調研，引導居民樹立正確的養(yǎng)老準備意識。