西南證券：維持特步國(guó)際(01368)“持有”評(píng)級(jí) 22Q3流水增速持續(xù)領(lǐng)跑

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，西南證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持特步國(guó)際(01368)“持有”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-24年EPS為0.41/0.49/0.62元。公司發(fā)布2022年第四季度中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)狀況，2022Q3公司零售(包括線上線下渠道)同比增長(zhǎng)20%-25%，在疫情擾動(dòng)下流水增速持續(xù)領(lǐng)跑，表現(xiàn)亮眼。

報(bào)告中稱，公司2022Q3電商渠道流水實(shí)現(xiàn)30%+增長(zhǎng)，其中天貓占比近50%，主打新品和尖貨;拼多多、唯品會(huì)等電商平臺(tái)占比20%-30%，以打折幅度較大的折扣品為主;直播平臺(tái)聚焦活動(dòng)推廣，增速最高。新品牌方面，Saucony在打開中國(guó)渠道后，三季度流水、店效均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年有望實(shí)現(xiàn)60%-70%增長(zhǎng);K-swiss及Palladium受益于海外供應(yīng)鏈及物流恢復(fù)，預(yù)將實(shí)現(xiàn)30%左右增長(zhǎng)。