橋水達利歐改口！稱不再認為現(xiàn)金是垃圾 短期利率已合適

全球最大對沖基金——橋水(Bridgewater Associates)的創(chuàng)始人達利歐(Ray Dalio)終于改變了兩年多來對現(xiàn)金的看法。

美東時間10月3日周一，達利歐在社交媒體發(fā)帖稱，正如經(jīng)濟學家凱恩斯所說，如果事實變了，他的觀點也會變。遵循這種思路，當事實發(fā)生變化，他對作為資產(chǎn)的現(xiàn)金也改變了看法，

“我不再認為現(xiàn)金是垃圾。以現(xiàn)有的利率和美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負債表的情況，它(現(xiàn)金)現(xiàn)在幾乎是中性的——既不是非常好的交易，也不是非常糟糕的交易。 換句話說，短期利率現(xiàn)在是合適的?！?/p>

達利歐的表態(tài)意味著，在美聯(lián)儲一再激進加息、市場也預(yù)期到持續(xù)加息后，他改變了對現(xiàn)金持續(xù)兩年多的看法。

2020年1月，達利歐曾在達沃斯全球經(jīng)濟論壇上高呼“現(xiàn)金就是垃圾”。新冠疫情爆發(fā)后，美聯(lián)儲開啟史無前例的大規(guī)模寬松刺激，達利歐多次表示未來會面臨更多通脹。去年9月達利歐重申，現(xiàn)金就是垃圾，通脹對于房地產(chǎn)，股票和加密貨幣等資產(chǎn)可能是有益的。

今年5月末的達沃斯論壇上，達利歐又說，“現(xiàn)金仍然是垃圾”，“不幸的是，這并不意味著投資者把錢放在股票或債券上會好得多，因為股票相對更垃圾”。

達利歐當時稱，雖然美股已有幾個月遭到無情拋售，但在實現(xiàn)平衡之前，仍有大量的泡沫需要從市場中去除。當美聯(lián)儲日益緊縮貨幣時，債券的情況也不容樂觀。在通貨膨脹嚴重影響實際回報的時候，投資者最好選擇房地產(chǎn)、黃金等實物資產(chǎn)。

達利歐5月末悲觀預(yù)計，美聯(lián)儲不會如期望的那樣實現(xiàn)軟著陸。上月達利歐又對聯(lián)儲大幅加息形勢下的美股前景發(fā)出警告。

達利歐上月說，投資者可能仍然對長期通脹過于掉以輕心，預(yù)計未來十年通脹率將保持在4.5%至5%左右，在受到經(jīng)濟沖擊的情況下，通脹還可能“大幅上升”。而美聯(lián)儲“僅僅將利率提高到4.5%左右就能讓美國股市進一步下跌20%”。

上上周三美聯(lián)儲連續(xù)第三次加息75個基點后，華爾街見聞提到，達利歐警告，美國經(jīng)濟正顯示出衰退的標志性跡象，并預(yù)計未來兩年美國經(jīng)濟形勢將進一步惡化。

達利歐表示，鑒于美聯(lián)儲加息以抑制創(chuàng)紀錄高位的通脹，再加上俄烏沖突等其他因素使能源市場陷入困境，美國經(jīng)濟有更多遭受進一步痛苦的空間?！拔艺J為2023年和2024年情況會變得更糟，這會對選舉產(chǎn)生影響。”

本文編選自“華爾街見聞”，作者：李丹，智通財經(jīng)編輯：楊萬林。