券商晨會(huì)精華 | 家電趨勢性盈利改善 重點(diǎn)關(guān)注熱泵產(chǎn)業(yè)

財(cái)聯(lián)社9月28日訊，昨日兩市個(gè)股漲多跌少，超4300只上漲；兩市成交額6662億，較上個(gè)交易日縮量17億。截至收盤，滬指漲1.4%，深成指漲1.94%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.23%。北向資金昨日全天凈買入32.72億元。隔夜美股道指跌0.42%，納指漲0.25%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.2%，海運(yùn)、熱媒板塊漲幅居前。

在今日的券商晨會(huì)上，中信證券認(rèn)為，家電趨勢性盈利改善，重點(diǎn)關(guān)注熱泵產(chǎn)業(yè)；中金公司認(rèn)為，次高端白酒有望迎來恢復(fù)性增長；中原證券認(rèn)為，繼續(xù)看好軍工板塊盈利強(qiáng)的上游中游環(huán)節(jié)。

中信證券：家電趨勢性盈利改善 重點(diǎn)關(guān)注熱泵產(chǎn)業(yè)

中信證券認(rèn)為，2022年8月，受外需減弱與高基數(shù)影響，家電出口承壓;但在歐洲能源危機(jī)與碳減排的大背景下，熱泵產(chǎn)業(yè)鏈景氣度快速攀升，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯;相比外需遇冷，國內(nèi)高基數(shù)效應(yīng)減弱，且需求弱復(fù)蘇，家電增速優(yōu)于社零增速且差值持續(xù)擴(kuò)大。細(xì)分來看，地產(chǎn)拉動(dòng)效果減弱，但大家電在存量更新市場中，“推高走新”策略帶動(dòng)品牌高端化，價(jià)格穩(wěn)步提升，清潔電器、廚房小電等賽道受益于新渠道紅利，營銷效果顯著。建議關(guān)注成本下降、企業(yè)精細(xì)化運(yùn)營、新渠道紅利帶來得投資機(jī)會(huì)，以及景氣快速攀升對(duì)企業(yè)業(yè)績的邊際改善，建議關(guān)注清潔電器賽道及熱泵產(chǎn)業(yè)鏈。

中金公司：次高端白酒有望迎來恢復(fù)性增長

中金公司指出，據(jù)我們測算，2021年次高端白酒市場規(guī)模約1000億元，過去5年收入CAGR約20%，增速領(lǐng)先行業(yè)。我們認(rèn)為隨著中產(chǎn)階級(jí)崛起，大眾宴席逐步升級(jí)至300元+，且與2012年不同，目前次高端消費(fèi)場景更加均衡，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，次高端增長基礎(chǔ)更加扎實(shí)，預(yù)計(jì)2025年規(guī)模有望達(dá)到1800億元。近年來次高端價(jià)位空間持續(xù)上移和拓寬，目前進(jìn)入市場深化運(yùn)營的新階段。我們認(rèn)為隨著疫情影響弱化、消費(fèi)場景修復(fù)，次高端白酒有望迎來恢復(fù)性增長。

中原證券：繼續(xù)看好軍工板塊盈利強(qiáng)的上游中游環(huán)節(jié)

中原證券認(rèn)為，繼續(xù)看好軍工板塊盈利強(qiáng)、高成長的上游、中游環(huán)節(jié)：軍工上游電子元器件、新材料、零部件加工。軍工上游電子元器件、新材料(鈦合金、石英纖維、隱身材料、碳纖維復(fù)材等)、零部件加工等細(xì)分板塊高成長、盈利能力強(qiáng)，正處于高速成長階段，未來依然是軍工行業(yè)最靚的板塊，重點(diǎn)關(guān)注各環(huán)節(jié)的龍頭標(biāo)的。重點(diǎn)關(guān)注景氣傳導(dǎo)的航空裝備中游零部件、分系統(tǒng)等環(huán)節(jié)以及發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

本文編選自財(cái)聯(lián)社，智通財(cái)經(jīng)編輯：謝青海。