直擊調(diào)研 | 新乳業(yè)(002946.SZ)：上半年鮮奶品類取得近20%的增長 “牛芯片”項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)自繁胚胎的穩(wěn)定批量產(chǎn)出

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月16日，新乳業(yè)(002946.SZ)在調(diào)研活動(dòng)中表示，上半年公司鮮奶品類取得近20%的增長，保持著較高增速。同時(shí)，公司在鮮奶品類中持續(xù)創(chuàng)新，推出“24 小時(shí)”旗艦鮮奶系列、“今日鮮奶鋪”國潮鮮奶系列等新產(chǎn)品均獲得良好的反響，未來公司將持續(xù)推動(dòng)鮮奶品類的創(chuàng)新與增長；另一方面，“牛芯片”項(xiàng)目系指公司與合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行的牛只育種研發(fā)及應(yīng)用項(xiàng)目，該項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自繁胚胎的穩(wěn)定批量產(chǎn)出，將擴(kuò)大公司核心種母牛群，有效改善公司奶牛的生產(chǎn)性能，助力提升奶牛產(chǎn)量與品質(zhì)。

新乳業(yè)方面透露，2022年上半年，公司銷售費(fèi)用雖同比增加，主要是公司加大對(duì)品牌費(fèi)用和市場費(fèi)用投入，同時(shí)隨著規(guī)模擴(kuò)大，部分費(fèi)用總額增加。但從費(fèi)用率看，整體的銷售費(fèi)用率來看還是保持穩(wěn)定的狀態(tài)；客戶方面，公司目前五大客戶主要為商超、連鎖以及關(guān)聯(lián)方，2022年上半年前五大客戶訂單均穩(wěn)中有增。

關(guān)于公司產(chǎn)品銷售覆蓋區(qū)域情況，新乳業(yè)表示，公司作為區(qū)域性乳制品龍頭企業(yè)，以重點(diǎn)區(qū)域性市場為中心并向全國輻射，目前國內(nèi)銷售區(qū)域已覆蓋西南、華東、華北、華中、西北、華南等諸多省市，目前公司已在四川、云南、寧夏等區(qū)域市場具有領(lǐng)先地位，同時(shí)華東、華北、華中等區(qū)域發(fā)展持續(xù)向好，并在此基礎(chǔ)上積極拓展華南地區(qū)業(yè)務(wù)，發(fā)力城市群策略加速市場快速裂變，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域突破。

其中，新乳業(yè)特別提到，華東地區(qū)是公司規(guī)劃的未來高速增長的重要區(qū)域，公司高度重視，目前已在上海、浙江、江蘇、安徽、山東等區(qū)域布局生產(chǎn)基地或分子公司。盡管上半年受疫情影響，子公司唯品、雙峰發(fā)揮了供應(yīng)鏈優(yōu)勢和高效的響應(yīng)能力，快速地成為保供企業(yè)，另一方面也積極地?cái)U(kuò)大市場范圍，拓寬銷售網(wǎng)絡(luò)，提升品牌影響力并取得了較好的增長。

關(guān)于公司子品牌唯品目前發(fā)展的狀況，新乳業(yè)稱，公司唯品定位生產(chǎn)經(jīng)營高端乳品，主要產(chǎn)品為低溫鮮奶和低溫酸奶，上半年唯品的增速為51%，持續(xù)保持高速增長。目前唯品的主要市場是華東以及國內(nèi)一些一線、二線城市。未來唯品將逐步面向全國市場拓展，同時(shí)公司為其制定了品牌價(jià)值提升計(jì)劃，將會(huì)在品牌方面加大投入，持續(xù)推動(dòng)唯品高速成長。

另外，海外業(yè)務(wù)方面，公司目前少數(shù)奶粉業(yè)務(wù)涉及向東南亞銷售，總體規(guī)模尚??；線下銷售渠道方面，公司主要線下銷售渠道包括大型超市、連鎖、生鮮門店、學(xué)生營養(yǎng)餐（學(xué)校）以及直營終端門店、經(jīng)銷商等渠道。

積極布局公域私域電商渠道 目前公司已全面布局各類線上銷售渠道 打通全域消費(fèi)觸點(diǎn)

在電商渠道布局上，新乳業(yè)認(rèn)為，面對(duì)不斷變革升級(jí)的消費(fèi)趨勢、不斷變化的消費(fèi)者需求和行為習(xí)慣，公司持續(xù)推進(jìn)渠道革新，積極布局公域私域電商渠道，目前公司已全面布局各類線上銷售渠道，打通全域消費(fèi)觸點(diǎn)，涵蓋淘系、京東、拼多多、抖音、微信、小程序、公眾號(hào)、美團(tuán)、餓了么、支付寶、有贊等，同時(shí)著力打造以“鮮活Go 2.0”為重點(diǎn)的自營數(shù)字化會(huì)員體系，做到公域觸達(dá)、私域沉淀。報(bào)告期間，公司電商渠道持續(xù)保持增長，整體收入達(dá)到3.12億，毛利率同比增長實(shí)現(xiàn)盈利提升，并且“618”期間，公司在電商渠道實(shí)現(xiàn)“抖音”低溫乳品品類第一、 “天貓”低溫鮮奶品類第一、“有贊”乳飲沖調(diào)類第一、“支付寶” 品牌綜合榜第一的亮眼成績。

而在直播帶貨方面，公司表示，現(xiàn)階段已經(jīng)選擇了部分重點(diǎn)單品如“活潤晶球”酸奶與東方甄選直播平臺(tái)展開合作，未來公司仍然會(huì)關(guān)注東方甄選等優(yōu)秀直播平臺(tái)，針對(duì)更多廣受消費(fèi)者喜愛的產(chǎn)品展開合作。公司重視線上渠道和新興渠道的拓展，并持續(xù)推動(dòng)電商結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，未來也會(huì)在本地生活和興趣電商等方面加大投入。

相比部分國外成熟的乳制品市場 低溫鮮奶在國內(nèi)市場擁有廣闊的發(fā)展空間

目前，公司奶源主要來自自有牧場、戰(zhàn)略奶源合作商、大型奶源基地和規(guī)?；B(yǎng)殖合作社，在工廠重點(diǎn)城市周邊布建自有牧場，同時(shí)與現(xiàn)代牧業(yè)、澳亞等大型奶源基地成為戰(zhàn)略合作伙伴，保障了穩(wěn)定、可靠、優(yōu)質(zhì)的奶源供應(yīng)。公司始終堅(jiān)持自有及可控奶源的經(jīng)營戰(zhàn)略，未來也將持續(xù)在奶源方面做長期布局，進(jìn)一步穩(wěn)定上游奶源供給，鎖定高端、優(yōu)質(zhì)的奶源。

談及鮮奶市場前景及戰(zhàn)略布局，公司表示積極看好未來低溫鮮奶市場的發(fā)展前景，目前低溫鮮奶在國內(nèi)液奶份額中占比遠(yuǎn)低于常溫奶，相比部分國外成熟的乳制品市場，擁有廣闊的發(fā)展空間。公司認(rèn)為鮮奶市場的發(fā)展有如下驅(qū)動(dòng)因素：第一，區(qū)域乳企長期的低溫品類滲透和傳播在一、二線等城市已經(jīng)逐漸獲得消費(fèi)者認(rèn)可，隨著頭部企業(yè)對(duì)鮮奶等低溫產(chǎn)品的重視，有利于推動(dòng)鮮奶市場的進(jìn)一步增長；第二，隨著健康意識(shí)和消費(fèi)理念的提高，代表健康營養(yǎng)的鮮奶品類將越來越受到重視。

第三，冷鏈物流和基礎(chǔ)設(shè)施的大力發(fā)展，也推動(dòng)了低溫乳制品的發(fā)展。公司自2010年提出鮮戰(zhàn)略，已經(jīng)在低溫賽道耕耘多年，并將“鮮”戰(zhàn)略升級(jí)成為“鮮立方”戰(zhàn)略，通過品類、渠道、品牌、用戶等四個(gè)立體化推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展。上半年公司鮮奶品類取得近20%的增長，保持著較高增速。同時(shí)，公司在鮮奶品類中持續(xù)創(chuàng)新，推出“24 小時(shí)”旗艦鮮奶系列、“今日鮮奶鋪”國潮鮮奶系列等新產(chǎn)品均獲得良好的反響，未來公司將持續(xù)推動(dòng)鮮奶品類的創(chuàng)新與增長。

消息面上，《“ 十四五” 奶業(yè)競爭力提升行動(dòng)方案》的發(fā)布推動(dòng)了奶業(yè)市場未來的發(fā)展，對(duì)此新乳業(yè)將從幾個(gè)方面著手提高自身產(chǎn)品質(zhì)量及行業(yè)競爭力。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部《“十四五”奶業(yè)競爭力提升行動(dòng)方案》，到2025年，全國奶類產(chǎn)量將由2020年的3530萬噸提升至4100萬噸左右，百頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重將由2020年的67.2%增加至75%左右，全面提升規(guī)?；B(yǎng)殖水平。公司近年來一方面通過自建與戰(zhàn)略投資兩種方式來完成對(duì)高品質(zhì)可控奶源的鎖定，另一方面通過“智慧牧場”的建設(shè)以及關(guān)鍵環(huán)節(jié)設(shè)施設(shè)備的升級(jí)改造來實(shí)現(xiàn)養(yǎng)殖管理數(shù)字化、智能化管理，有效提升資源利用效率，進(jìn)而不斷提升產(chǎn)量和品質(zhì)。同時(shí)，也積極探索和培育新的細(xì)分品類，包括羊奶品類等。為此，公司將持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新能力，不斷推出符合消費(fèi)者需要的優(yōu)質(zhì)乳制品，推動(dòng)公司發(fā)展。

在乳制品技術(shù)創(chuàng)新方面，公司堅(jiān)持以生物科技為核心方向的長期研究，通過積累生物發(fā)酵、酶工程、精準(zhǔn)營養(yǎng)、優(yōu)質(zhì)乳加工等方面的關(guān)鍵技術(shù)，解決制約企業(yè)發(fā)展和食品安全的重大科技問題。“24 小時(shí)”鮮牛乳系列產(chǎn)品，采用了行業(yè)領(lǐng)先的 72 度殺菌溫度，更大程度保留了鮮奶中的活性營養(yǎng)；推出行業(yè)首款“3D 包埋益生菌酸奶”—活潤晶球風(fēng)味發(fā)酵乳，采用自主研發(fā)的 3D 包埋技術(shù)，將“看不見，摸不著”的益生菌賦予“嚼得到的 Q 彈”新體驗(yàn)，保障更多益生菌活著到達(dá)腸道；推出初心酸奶零糖系列，采用了公司獨(dú)特的“三維控糖”技術(shù)及具有特殊代謝途徑的乳酸菌發(fā)酵技術(shù)；與中國醫(yī)科大學(xué)銀海眼科醫(yī)院聯(lián)合研制國內(nèi)首款護(hù)眼低溫功能性牛奶養(yǎng)眼牛奶；上市首款“酸奶生汽了”發(fā)酵乳，通過異型發(fā)酵技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的自然產(chǎn)氣，提供獨(dú)特的消費(fèi)體驗(yàn)。這些新品的推出均得到良好的市場反應(yīng)，也體現(xiàn)了長期的技術(shù)積累在產(chǎn)品創(chuàng)新上潛力和優(yōu)勢。

面對(duì)國內(nèi)乳企眾多，新乳業(yè)表示對(duì)自身行業(yè)優(yōu)勢有一定的信心。公司目前在西南、華東、華中、華北、西北等區(qū)域深度布局，構(gòu)建了以“鮮立方戰(zhàn)略”為核心價(jià)值的城市型乳企聯(lián)合艦隊(duì)?，F(xiàn)旗下有15個(gè)主要乳品品牌，在各核心市場擁有深入穩(wěn)定的影響力。公司優(yōu)勢可以概括為幾個(gè)方面： 

首先，在差異化的經(jīng)營發(fā)展模式上，通過多年摸索、積累，公司提出基于“鮮立方戰(zhàn)略”的差異化經(jīng)營模式，既發(fā)揮了公司多品牌協(xié)同發(fā)展的優(yōu)勢，又建立了以“新鮮”“新潮”“新科技”為代表的獨(dú)特競爭優(yōu)勢；其次，是公司穩(wěn)定安全可控的奶源基地。公司現(xiàn)在全國范圍內(nèi)總共擁有13個(gè)規(guī)?；c標(biāo)準(zhǔn)化牧場，一方面公司持續(xù)加強(qiáng)自有牧場的建設(shè)，另一方面公司與大型奶源基地的戰(zhàn)略合作，有助于公司在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)為獲得穩(wěn)定、可靠、優(yōu)質(zhì)的奶源供應(yīng)提供保證。

其三，公司全方位的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系。公司遵循“質(zhì)量三讓步”原則，堅(jiān)持“食品安全是 1，其它是 0”，積極踐行“四個(gè)最嚴(yán)”，同時(shí)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型不斷提升食品安全管理水平。其四，公司還持續(xù)推進(jìn)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。公司今年有多個(gè)主要的數(shù)字化轉(zhuǎn)型“燈塔項(xiàng)目”——營銷數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智慧工廠、食品安全全鏈路追溯以及全面預(yù)算管理。營銷數(shù)字化方面，公司上半年數(shù)字用戶數(shù)量已經(jīng)突破1100萬，為進(jìn)一步進(jìn)行用戶精細(xì)化運(yùn)營和管理打好基礎(chǔ)。

另外，公司具有較強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)能力。公司一方面通過建設(shè)自有研發(fā)中心進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的獨(dú)立開發(fā)，另一方面通過與國內(nèi)外科研院所及高校院校成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行聯(lián)合開發(fā)，公司在乳源生物活性物質(zhì)與乳品功能增效、益生菌功能挖掘與乳品發(fā)酵、乳品制造與質(zhì)量控制、膜技術(shù)以及酶工程等高新技術(shù)在乳制品中的應(yīng)用研究等方向均有豐富成果。上半年新品的收入貢獻(xiàn)占比達(dá)到 13%；低溫鮮奶產(chǎn)品取得近 20%的同比增長，市占率得到進(jìn)一步提升。