海通證券：予恒安國際(01044)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí) 合理價(jià)值44.93-48.14港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予恒安國際(01044)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-24年凈利潤(rùn)為26.99/32.43/34.98億元(同比-17.6%/+20.1%/+7.9%)，作為個(gè)人清潔護(hù)理領(lǐng)域龍頭企業(yè)，預(yù)計(jì)2023年盈利水平有望修復(fù)，合理價(jià)值區(qū)間為44.93-48.14港元。

報(bào)告中稱，公司三大主業(yè)營收穩(wěn)定增長(zhǎng)：(1)衛(wèi)生巾方面，產(chǎn)品銷售仍取得增幅，公司上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入31.3億元(同比+3.3%)。(2)紙巾方面，公司實(shí)現(xiàn)紙巾業(yè)務(wù)收入58.4億元(同比+24.4%)，其中高端紙巾產(chǎn)品“云感柔膚”系列的銷售額增長(zhǎng)80%，占整體紙巾10%以上;濕紙巾在去年高增長(zhǎng)的基數(shù)上實(shí)現(xiàn)銷售收入4.13億元(同比+19.4%)。(3)紙尿褲方面，上半年公司紙尿褲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.3億元(同比+2.2%)。其中，受成人紙尿褲市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)及品牌滲透率提升影響，成人紙尿褲銷售收入為1.3億(同比+8.3%)。