大和：維持美東汽車(01268)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)削31.4%至35港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，維持美東汽車(01268)“買入”評(píng)級(jí)，考慮到撇除新收購的保時(shí)捷品牌，綜合其他所有品牌的收入跌15%，下調(diào)今年新車業(yè)務(wù)收入預(yù)測至270億元(原330億元)，并將今年新車毛利率預(yù)測下調(diào)至5.9%(原6.4%)，同時(shí)調(diào)低2022-24年每股盈利預(yù)測10%至17%，目標(biāo)價(jià)由51港元削31.4%至35港元。

報(bào)告中稱，公司今年上半年收入同比增7.2%;若撇除追星汽車銷售集團(tuán)(StarChase)及其他非經(jīng)營性項(xiàng)目，上半年凈利潤跌9.2%至3.67億元，因利率略為下降。管理層預(yù)計(jì)，隨著芯片短缺紓緩等，毛利率下半年將穩(wěn)定。該行相信，追星將成為美東穩(wěn)健的增長動(dòng)力，并預(yù)計(jì)今年保時(shí)捷銷量同比增138%。截至6月底，追星有大約20日的庫存，在美東的管理下，庫存周轉(zhuǎn)將進(jìn)一步改善，為今年更高的股本回報(bào)率(ROE)鋪路。