大和：重申中信建投(06066)“買入”評級 目標價降至12.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申中信建投(06066)“買入”評級，下調(diào)2023-24年每股盈測1%-5%，主要由于上半年期間投資收益較低，削減了2022年的收益，目標價由13港元降至12.5港元。自2018年底以來，公司對財富管理增加的資源分配開始取得成果，包括持續(xù)的券商市場份額增長，具有韌性金融產(chǎn)品的代理銷售，并加大數(shù)字化力度。

報告中稱，盡管市場疲軟，公司上半年業(yè)績表明強勁及韌性的業(yè)績，投資銀行(IB)和財富管理(WM)為亮點。第二季凈利潤增長1%，逆轉(zhuǎn)首季衰退10%。上半年凈利潤下降3%為44億元人民幣(下同)，而下降幅度小于大多數(shù)同行。IB的領(lǐng)導(dǎo)地位仍在繼續(xù)，承保額增加增長85%，IPO承銷增長2.6倍。

該行提到，截至8月22日末，公司有137個IPO項目正在審核中，交易數(shù)量排名第二。IB傭金收入增長43%，將公司強大的IPO渠道歸功于其已建立的IB的領(lǐng)先地位，特別是對小型和非國有企業(yè)，并有靈活產(chǎn)品供應(yīng)和。

展望下半年，該行預(yù)計公司強大的IPO渠道將幫助其維持IB的強勁增長，潛在的全面IPO改革可能是關(guān)鍵催化劑，并幫助中信建投證券等的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者更快地獲得市場份額。鑒于其加大數(shù)字化力度，還預(yù)計公司財富管理增長勢頭優(yōu)于同行。