里昂：維持泡泡瑪特(09992)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價降至23港元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報告稱，維持泡泡瑪特(09992)“跑贏大市”評級，基于較好的毛利率展望及一次性收益，上調(diào)2022-24年銷售預(yù)測1%-2%，并將今年純利預(yù)測上調(diào)17%，但由于海外市場貢獻(xiàn)增加及在組合中有更多復(fù)合產(chǎn)品，下調(diào)明年及2024年純利預(yù)測4%-6%，目標(biāo)價由26港元下調(diào)至23港元。

報告中稱，公司上半年銷售同比升33%，純利同比跌7%，優(yōu)于早前發(fā)出的盈警預(yù)告(最多跌35%)，主要是由于取得5900萬元人民幣的一次性收益。該行引述管理層表示，踏入第三季，內(nèi)地線上及線下渠道均有持續(xù)改善，繼上半年毛利率達(dá)58.1%后，管理層對今年全年毛利率指引為超過58%，高于該行早前預(yù)測的56.4%。

此外，里昂對公司中期展望維持正面看法，主要因海外市場擴(kuò)張及內(nèi)地業(yè)務(wù)復(fù)蘇，而由于消費(fèi)情緒維持低迷，該行正等待公司短期恢復(fù)軌跡的較大可見度。