中金：維持天能動(dòng)力(00819)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至11港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持天能動(dòng)力(00819)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，下游提價(jià)兌現(xiàn)驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利修復(fù)，上調(diào)2022/23年盈利預(yù)測(cè)10%/29%至20.72/27.1億元，同時(shí)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)加速拓展驅(qū)動(dòng)估值中樞上移，目標(biāo)價(jià)升22.2%至11港元，有21.7%的上行空間。公司1H22收入310.26億元(同比降14.2%);歸母凈利潤(rùn)7.6億元，對(duì)應(yīng)每股盈利0.67元(同比增14.9%)，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。

報(bào)告中稱，公司1H22儲(chǔ)能業(yè)務(wù)取得營(yíng)收2.8億元，同比增長(zhǎng)近32倍。其中，鋰離子電池儲(chǔ)能營(yíng)收2.06億元、實(shí)現(xiàn)0到1的突破，2021年底儲(chǔ)能鋰電產(chǎn)能約1GWh，并計(jì)劃至22年底提升至4GWh，23年將進(jìn)一步擴(kuò)大至10GWh，產(chǎn)能加速擴(kuò)張。出貨結(jié)構(gòu)上來(lái)看，公司約50%的出貨為海外銷售，并預(yù)計(jì)未來(lái)1-2兩年仍將保持較高的出口占比。該行認(rèn)為受益于全球儲(chǔ)能需求的高景氣與海外業(yè)務(wù)的高毛利，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望成為天能動(dòng)力的第二成長(zhǎng)曲線。