高溫限電持續(xù)發(fā)酵!智能電網(wǎng)再掀漲停潮

受高溫限電影響，今日智能電網(wǎng)再掀漲停潮。截止收盤，板塊上漲1.77%，蘇文電能(300982.SZ)漲超12%，中恒電氣(002364.SZ)、神馬電力(603530.SH)、北京科銳(002350.SZ)、樂山電力(600644.SH)等多股漲停。

進(jìn)入8月以來，35℃乃至40℃以上的高溫天氣在浙江、江蘇、安徽、四川等地頻頻出現(xiàn)。8月15日下午，江蘇省氣象臺發(fā)布通告稱，宜興氣溫升至42℃，再度刷新江蘇歷史最高溫紀(jì)錄。中央氣象臺8月16日繼續(xù)發(fā)布高溫紅色預(yù)警。

中國氣象局公共氣象服務(wù)中心專家表示，造成今年大范圍極端高溫天氣的首要原因是副熱帶暖高壓較往年同期強(qiáng)度更強(qiáng)，持續(xù)時(shí)間更長。本輪高溫至少還要持續(xù)7-10天左右。

高溫天氣進(jìn)一步推高了社會用電量。8月15日，為緩解電力供需緊張形勢，確保四川電網(wǎng)安全，確保民生用電，四川省決定對部分工業(yè)電力用戶實(shí)施停產(chǎn)措施。此外，安徽、浙江、江蘇等多地因高溫酷暑持續(xù)用電緊張，啟動(dòng)有序用電，要求工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)、保障民生用電，并發(fā)布節(jié)約用電倡議書。

摩根大通表示，四川近期限電引發(fā)投資者對內(nèi)地大規(guī)模限電的憂慮。由于今次限電是因?yàn)樘鞖庋谉嵯戮用裼秒娂ぴ鏊鶎?dǎo)致，預(yù)計(jì)今年限電的規(guī)模和持續(xù)時(shí)間會較溫和。目前基本假設(shè)只會持續(xù)幾周，而且將局限于部分省份，而非全國性。

根據(jù)國家能源局披露，7月份，全社會用電量8324億千瓦時(shí)，同比增長6.3%。分產(chǎn)業(yè)看：第一產(chǎn)業(yè)用電量121億千瓦時(shí)，同比增長14.3%;第二產(chǎn)業(yè)用電量5132億千瓦時(shí)，同比下降0.1%;第三產(chǎn)業(yè)用電量1591億千瓦時(shí)，同比增長11.5%。

其中，第一產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電量有較快增長，同比均超10%，受7月夏季氣溫逐漸攀升影響，居民制冷需求逐漸提高，空調(diào)負(fù)荷不斷釋放，城鄉(xiāng)居民生活用電量同比上升26.8%。

第二產(chǎn)業(yè)用電增速回落與多地電力供應(yīng)短缺，對部分工業(yè)企業(yè)尤其高耗能產(chǎn)業(yè)限電有關(guān)，并非需求回落，即便入秋后高溫天氣趨緩，用電需求增速恢復(fù)仍有韌性。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，最高氣溫與全社會用電量增速、最高負(fù)荷增速呈現(xiàn)較強(qiáng)相關(guān)性，預(yù)計(jì)8月用電量增速及負(fù)荷增速均有望創(chuàng)年內(nèi)新高。

從電力建設(shè)看，近期國家電網(wǎng)發(fā)布全力推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)情況，電網(wǎng)投資連續(xù)超預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月國家電網(wǎng)完成電網(wǎng)投資2364億元，同比增長19%，目前在建項(xiàng)目總投資8832億元，到年底前再完成近3000億元投資，屆時(shí)在建項(xiàng)目總投資有望創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1.3萬億元。同時(shí)下半年將開工建設(shè)“四交四直”八大特高壓工程，總投資超過1500億元。

浙商證券認(rèn)為，今年以來，穩(wěn)增長成為重要主題，電網(wǎng)投資項(xiàng)目有望持續(xù)加碼，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)對電網(wǎng)提出更高的要求。根據(jù)兩網(wǎng)行動(dòng)方案，特高壓和配電網(wǎng)智能化成為建設(shè)重點(diǎn)，前期因疫情擾動(dòng)導(dǎo)致投資進(jìn)度延后，隨著穩(wěn)增長政策實(shí)施，后續(xù)規(guī)劃項(xiàng)目有望快速落地。

從更長的時(shí)間維度來看，申萬宏源認(rèn)為，新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型過程中，電量供需偏緊、調(diào)峰壓力持續(xù)增大將成為我國電力行業(yè)未來十年底色。

不過與煤電、水電、核電相比，新能源滿足負(fù)荷的能力極差(極熱無風(fēng)、晚峰無光)，短期內(nèi)負(fù)荷增長仍需煤電、水電、核電等傳統(tǒng)電源以及抽水蓄能電站支撐。但是當(dāng)前我國傳統(tǒng)電源增速嚴(yán)重不足，抽水蓄能建設(shè)周期極長，未來缺負(fù)荷的問題將非常棘手，錯(cuò)峰用電成為常態(tài)。