麥格理：維持中芯國際(00981)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價降至28.94港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，維持中芯國際(00981)“跑贏大市”評級，將2022年純利預(yù)測上調(diào)8%，以反映毛利率及經(jīng)營溢利率高于預(yù)期，同時將明年純利預(yù)測下調(diào)4%，2024年則上調(diào)3%，目標(biāo)價由29.94港元下調(diào)至28.94港元，對應(yīng)明年預(yù)測市盈率約16倍。

報告中稱，公司與晶圓代工同業(yè)一樣，正面對消費者需求疲弱及智能手機銷售轉(zhuǎn)差的影響，但目前工業(yè)、汽車、能源及網(wǎng)絡(luò)相關(guān)需求仍維持強勁，公司指引第三季業(yè)務(wù)將平穩(wěn)發(fā)展，至第四季則較審慎。

該行表示，公司第二季收入符合預(yù)期，但毛利率及經(jīng)營溢利率分別達到39.4%及22.8%，均高于預(yù)測。公司第三季收入目標(biāo)同比增長36%，毛利率達到38%至40%，麥格理認(rèn)為公司指引穩(wěn)健，但由于缺乏可見性，加上產(chǎn)能利用率或下降，對第四季經(jīng)營看法較審慎。