麥格理：予創(chuàng)科實業(yè)(00669)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價下調(diào)至110港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，予創(chuàng)科實業(yè)(00669)“跑贏大市”評級，目標(biāo)價由170港元下調(diào)至110港元。2022年上半年凈利潤好過該行預(yù)期，由于消費者需求下降，將今明年盈利預(yù)測下調(diào)5%和8%，2022-25年盈利復(fù)合年增長減慢至16%。另將2022年下半年收入和凈利潤預(yù)測下調(diào)11%和9%，因考慮到消費者、DIY工具和地板護(hù)理領(lǐng)域工具的去庫。

報告中稱，管理層下調(diào)2022年收入預(yù)測，預(yù)計將有中單位數(shù)增長，麥格理認(rèn)為，意味著公司目標(biāo)達(dá)到清理庫存至年底，認(rèn)為將使2023年的收入增長回升。該行認(rèn)為，公司可以在2023財年恢復(fù)9%的收入增長、毛利率擴張，公司估計2022財年收入增長5%，仍將優(yōu)于同業(yè)Stanley Black和Decker對其工具和戶外業(yè)務(wù)的收入預(yù)測的中至高單位數(shù)下降。