直擊調(diào)研 | 深天馬A(000050.SZ)：已形成國(guó)內(nèi)外主要tier1客戶和整車(chē)廠客戶(包括主要新能源車(chē)廠)全覆蓋

智通財(cái)經(jīng)獲悉，近日，深天馬A(000050.SZ)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司已形成了國(guó)內(nèi)外主要tier1客戶和整車(chē)廠客戶(包括主要新能源車(chē)廠)的全覆蓋。在此合作基礎(chǔ)上，公司將為車(chē)載顯示業(yè)務(wù)引入8.6代線(投資330億)和新型模組產(chǎn)線(投資80億)等先進(jìn)產(chǎn)能，助推公司車(chē)載業(yè)務(wù)的規(guī)模成長(zhǎng)和規(guī)格升級(jí)。此外，公司車(chē)載顯示產(chǎn)品主要面向前裝市場(chǎng)，產(chǎn)品基本以模組形式出貨，為客戶提供一體化顯示解決方案。公司今年1月投建的車(chē)載顯示研發(fā)中心，致力于提升車(chē)載復(fù)雜模組的研發(fā)能力和一體化整體解決方案的能力。

能夠在車(chē)載顯示領(lǐng)域做到全球第一的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)方面，深天馬A表示，公司在車(chē)載顯示領(lǐng)域已深耕20多年，從最早的無(wú)源產(chǎn)品起步，搭建起了覆蓋設(shè)計(jì)研發(fā)、運(yùn)營(yíng)交付、市場(chǎng)銷(xiāo)售、客戶服務(wù)、質(zhì)量保障、人才隊(duì)伍等各方面的車(chē)載專(zhuān)業(yè)體系。與此同時(shí)，公司擁有一支扎根車(chē)載顯示領(lǐng)域多年的專(zhuān)業(yè)化車(chē)載研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并于今年初在蕪湖建立了車(chē)載顯示研發(fā)中心。另外車(chē)載顯示行業(yè)具有高壁壘和高客戶粘性的特點(diǎn)，公司從90年代就積極布局，打造了從車(chē)載研發(fā)、制造、質(zhì)量、營(yíng)銷(xiāo)、供應(yīng)鏈管理等方面的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)和具有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的車(chē)載專(zhuān)業(yè)體系能力。

形成國(guó)內(nèi)外主要tier1客戶和整車(chē)廠客戶的全覆蓋

深天馬A表示，公司產(chǎn)品已涵蓋全球主流品牌的上千個(gè)車(chē)型量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，車(chē)載客戶資源已涵蓋了中系、歐系、美系、日系、韓系等各大車(chē)廠，實(shí)現(xiàn)國(guó)際主流客戶和中國(guó)自主品牌(top10)全覆蓋。隨著公司8.6代線和新型模組產(chǎn)線的落地，將有力地助力公司實(shí)現(xiàn)在包括車(chē)載顯示產(chǎn)能和量產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)一步躍升。

公司已形成了國(guó)內(nèi)外主要tier1客戶和整車(chē)廠客戶(包括主要新能源車(chē)廠)的全覆蓋。在此合作基礎(chǔ)上，公司將為車(chē)載顯示業(yè)務(wù)引入8.6代線(投資330億)和新型模組產(chǎn)線(投資80億)等先進(jìn)產(chǎn)能，助推公司車(chē)載業(yè)務(wù)的規(guī)模成長(zhǎng)和規(guī)格升級(jí)。公司將依托創(chuàng)新中心、蕪湖車(chē)載顯示研發(fā)中心和廈門(mén)Micro-LED全制程試驗(yàn)線。此外，在未來(lái)布局上，公司明確將車(chē)載顯示業(yè)務(wù)定位為公司“2+1+N”戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)之一。

對(duì)于是否會(huì)進(jìn)軍tier1領(lǐng)域，公司表示，目前公司的車(chē)載顯示業(yè)務(wù)以向tier1客戶供貨為主，在部分項(xiàng)目上有與整車(chē)廠直接合作。

車(chē)載顯示產(chǎn)品主要面向前裝市場(chǎng) 產(chǎn)品基本以模組形式出貨

車(chē)載產(chǎn)品出貨方面，公司介紹道，車(chē)載顯示產(chǎn)品主要面向前裝市場(chǎng)，產(chǎn)品基本以模組形式出貨，為客戶提供一體化顯示解決方案。公司今年1月投建的車(chē)載顯示研發(fā)中心，致力于提升車(chē)載復(fù)雜模組的研發(fā)能力和一體化整體解決方案的能力。公司近期宣布合資新建新型顯示模組項(xiàng)目，也將大大加強(qiáng)公司在車(chē)載、工業(yè)品、IT等顯示領(lǐng)域中大尺寸模組專(zhuān)線能力。

車(chē)載產(chǎn)品的出貨尺寸和大尺寸化方面，公司指出，車(chē)載業(yè)務(wù)覆蓋了包括儀表、中控、HUD、后視鏡、后座娛樂(lè)等在內(nèi)的各類(lèi)智能座艙產(chǎn)品，尺寸范圍涵蓋廣，目前從2英寸到40英寸都有產(chǎn)品量產(chǎn)出貨，在屏幕大尺寸化方向上能提供單屏、雙聯(lián)屏、三聯(lián)屏等多種顯示解決方案。

面對(duì)車(chē)載大屏化趨勢(shì)，據(jù)調(diào)研介紹，公司已在此方面早有布局，支持儀表、中控、副駕娛樂(lè)等多類(lèi)型組合，已對(duì)國(guó)內(nèi)外大客戶出貨，比如林肯上使用的27+12.3寸貫穿式全景屏、瑪莎拉蒂使用的12.3+8.8寸儀表+中控屏、國(guó)內(nèi)重要客戶使用的21.7+12.3寸雙聯(lián)屏產(chǎn)品等，并在包括15.6寸以上車(chē)載中大屏、全球頭部廠商下一代車(chē)載中控平臺(tái)上都取得了大數(shù)額和大份額的項(xiàng)目突破。公司今年投建的8.6代線和新型模組產(chǎn)線，精準(zhǔn)錨定包括車(chē)載在內(nèi)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域和增量市場(chǎng)，配備了車(chē)載中大尺寸專(zhuān)線。

車(chē)載顯示業(yè)務(wù)的增速方面，公司自2020年來(lái)已連續(xù)兩年在車(chē)載顯示TFT和車(chē)載儀表領(lǐng)域出貨量保持全球第一，并持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2021年公司車(chē)載顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)27%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，其中，公司LTPS車(chē)載產(chǎn)品銷(xiāo)售額增長(zhǎng)明顯，2021年同比增長(zhǎng)超過(guò)300%。

車(chē)載顯示業(yè)務(wù)在新能源車(chē)方面的布局上，深天馬A表示，在國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企方面，公司進(jìn)入供應(yīng)鏈較早，擁有很好的客戶基礎(chǔ)和較多項(xiàng)目覆蓋，在中控、儀表等多個(gè)類(lèi)別中提供包括多屏、大屏等多形態(tài)的產(chǎn)品，并在各新能源車(chē)企的主流車(chē)型中得到廣泛應(yīng)用。與此同時(shí)，公司已有多屏、大屏顯示產(chǎn)品在首發(fā)車(chē)型中應(yīng)用。

近期面板價(jià)格波動(dòng)較大影響上，公司的車(chē)載顯示產(chǎn)品以模組出貨為主且主要供應(yīng)前裝市場(chǎng)，訂單周期長(zhǎng)，受當(dāng)期市場(chǎng)因素影響較消費(fèi)電子來(lái)說(shuō)相對(duì)較小，需求保持旺盛。

正努力加大LTPS技術(shù)方案在車(chē)載顯示業(yè)務(wù)中的應(yīng)用

此外，深天馬A認(rèn)為OLED屏中小尺寸應(yīng)用領(lǐng)域非常廣闊，客觀來(lái)看，AMOLED技術(shù)在車(chē)載顯示領(lǐng)域的應(yīng)用還面臨著車(chē)規(guī)級(jí)穩(wěn)定性、壽命等考驗(yàn)，行業(yè)還在持續(xù)加大投入對(duì)相關(guān)技術(shù)和方案進(jìn)行改善和提升，還需要一定時(shí)間的沉淀，隨著AMOLED產(chǎn)業(yè)鏈以及技術(shù)整體趨于成熟以及未來(lái)規(guī)?；瘧?yīng)用后更有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，其在車(chē)載領(lǐng)域的滲透將逐步加大?；谲?chē)載顯示對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、可靠性等特質(zhì)的看重，目前階段，車(chē)載顯示中LTPS技術(shù)的滲透在加快，其擁有的高解析度、高光學(xué)特性、輕薄化、窄邊框、低功耗等特點(diǎn)，能很好的提升車(chē)載顯示產(chǎn)品的體驗(yàn)感，公司目前正努力加大LTPS技術(shù)方案在車(chē)載顯示業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，LTPS車(chē)載產(chǎn)品出貨占比持續(xù)快速提升。公司密切關(guān)注AMOLED技術(shù)在包括但不限于車(chē)載顯示市場(chǎng)的滲透，對(duì)相關(guān)技術(shù)在車(chē)載產(chǎn)品上的應(yīng)用已有規(guī)劃，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展和客戶需求推進(jìn)。

新投建的8.6代線的產(chǎn)能、產(chǎn)品規(guī)劃情況方面，據(jù)公司介紹，今年4月，公司宣布通過(guò)全資子公司廈門(mén)天馬與合作方投資成立一家合資項(xiàng)目公司，建設(shè)一條月加工2250mm×2600mm玻璃基板12萬(wàn)張的第8.6代新型顯示面板生產(chǎn)線項(xiàng)目(TM19產(chǎn)線)，總投資330億元。TM19產(chǎn)線將錨定公司具有優(yōu)勢(shì)且具有良好成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的車(chē)載、工業(yè)品市場(chǎng)，以及作為公司快速成長(zhǎng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)的IT顯示領(lǐng)域，在助力公司車(chē)載顯示、工業(yè)品顯示領(lǐng)域產(chǎn)能和量產(chǎn)技術(shù)進(jìn)一步躍升的同時(shí)，更好地開(kāi)拓IT顯示領(lǐng)域。同時(shí)，TM19將與公司現(xiàn)有產(chǎn)線和運(yùn)營(yíng)形成高效搭配。

高世代線與其他廠商的高世代線差異上，公司表示，TM19專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小顯示領(lǐng)域市場(chǎng)需求變化快、產(chǎn)品換型節(jié)奏快的特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)線設(shè)計(jì)、設(shè)備選型和工藝布局，具有更高的換線效率，更符合目標(biāo)產(chǎn)品的要求和特性。此外，TM19作為新一代高世代線，融入了多種先進(jìn)制程與技術(shù)，在設(shè)備精度、效率、能耗、環(huán)保等方面都更具優(yōu)勢(shì)，亦可滿足更高工藝要求，在大尺寸、窄邊框、異形切割、高刷新率、低功耗、低反一體黑、內(nèi)嵌式集成觸控等諸多方面公司將擁抱產(chǎn)品規(guī)格升級(jí)機(jī)遇，提升產(chǎn)品附加值和差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)目前中小尺寸顯示產(chǎn)品的價(jià)格看法上，除了供需會(huì)影響價(jià)格外，產(chǎn)品價(jià)格也要綜合產(chǎn)品規(guī)格、風(fēng)險(xiǎn)防御能力等因素細(xì)分來(lái)看，不同的需求方案價(jià)格也會(huì)有差異，關(guān)鍵在于如何快速滿足不同客戶及市場(chǎng)的需求。公司注重產(chǎn)品價(jià)值提升，不斷在屏上做加法，爭(zhēng)取更高附加值產(chǎn)品訂單份額及出貨力度。

最新的AMOLED產(chǎn)線TM18已于今年2月完成首款產(chǎn)品點(diǎn)亮 有望年底量產(chǎn)

在AMOLED業(yè)務(wù)的進(jìn)展上，目前公司AMOLED業(yè)務(wù)主要包括智能手機(jī)業(yè)務(wù)和智能穿戴業(yè)務(wù)。其中，今年公司AMOLED剛性智能穿戴顯示產(chǎn)品今年第一季度市占率全球第一，營(yíng)收同比增長(zhǎng)超90%，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升;柔性AMOLED智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面，2021年已實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)主流品牌客戶批量出貨，今年更主要的是覆蓋更多品牌客戶項(xiàng)目并爭(zhēng)取更大份額。公司最新的AMOLED產(chǎn)線TM18已于今年2月完成首款產(chǎn)品點(diǎn)亮，正與行業(yè)品牌客戶緊密合作，有望年底量產(chǎn)。此外，公司積極借助創(chuàng)新中心試驗(yàn)線平臺(tái)重點(diǎn)研發(fā)折疊、低功耗、高屏占比等AMOLED先進(jìn)顯示技術(shù)，不斷在屏上做加法，提升產(chǎn)品的附加值，積極推出多樣化的產(chǎn)品方案，更好地支持客戶需求。公司看好AMOLED市場(chǎng)的高速成長(zhǎng)和龐大需求，將充分利用TM15、TM17、TM18三條AMOLED產(chǎn)線形成的技術(shù)積累、客戶沉淀、產(chǎn)品組合和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，不斷提升AMOLED業(yè)務(wù)發(fā)展。