直擊調(diào)研 | 中石科技(300684.SZ)：智能交通領(lǐng)域公司部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量交付 宜興募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年轉(zhuǎn)入量產(chǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，7月19-22日，中石科技(300684.SZ)在電話會議上表示，公司在智能交通領(lǐng)域瞄準(zhǔn)新能源汽車、自動駕駛、智能座艙、三電系統(tǒng)等領(lǐng)域以熱管理為核心的可靠性綜合解決方案。目前在智能交通領(lǐng)域客戶拓展情況方面，公司部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量交付，部分產(chǎn)品處于送樣、客戶認(rèn)證等量產(chǎn)前不同階段。水冷和液冷散熱模組產(chǎn)品由宜興募投項(xiàng)目實(shí)施，募投項(xiàng)目按計(jì)劃開展中，預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)竣工交付，轉(zhuǎn)入量產(chǎn)。公司石墨卷材龍頭地位穩(wěn)固，占據(jù)行業(yè)大部分高利潤市場；公司石墨模切目前覆蓋主流手機(jī)品牌，隨著在pad、平板電腦等需求量的增加，份額逐漸提升。在服務(wù)器領(lǐng)域，公司提供的產(chǎn)品目前已向國內(nèi)外多家企業(yè)批量供貨。目前公司與行業(yè)頭部企業(yè)在光伏、風(fēng)電、儲能等多個領(lǐng)域展開深度合作。

中石科技在電話會議上介紹了公司的基本情況，公司是全球高導(dǎo)熱石墨領(lǐng)先品牌，發(fā)展戰(zhàn)略是“以高成長行業(yè)需求為依托，聚焦核心材料及組件，為客戶提供高端熱管理等電子設(shè)備可靠性綜合功能解決方案”。在25年成長歷史中，公司堅(jiān)持自主研發(fā)和走專業(yè)化道路，在技術(shù)為本的基礎(chǔ)上疊加了全球化視角。公司目前設(shè)有北京、無錫、上海、宜興四大研發(fā)中心；在無錫、宜興、東莞建有生產(chǎn)基地；泰國建設(shè)海外交付基地一期項(xiàng)目已經(jīng)交付投產(chǎn)；在美國設(shè)有區(qū)域銷售公司和工程技術(shù)支持中心；全球化格局初步形成。

公司高端熱管理綜合解決方案包括高導(dǎo)熱石墨產(chǎn)品、導(dǎo)熱界面材料TIM、組件類(熱管、均熱板、熱模組)等，除先進(jìn)熱管理功能解決方案產(chǎn)品之外，公司還涉及EMI屏蔽材料、密封材料等產(chǎn)品。公司發(fā)展戰(zhàn)略是打造高端熱管理綜合功能解決方案全球領(lǐng)先品牌，選擇高增長、新興行業(yè)如新消費(fèi)電子、數(shù)字基建、智能交通、清潔能源等行業(yè)為目標(biāo)，圍繞熱管理、電磁屏蔽等功能性解決方案，以創(chuàng)新性技術(shù)滿足下一代電子設(shè)備高可靠、集成化、低能耗、低成本等需求。未來公司將變過去產(chǎn)業(yè)經(jīng)營為主、資本運(yùn)營為輔為產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運(yùn)營雙輪驅(qū)動；變單純的產(chǎn)品服務(wù)供應(yīng)商為以行業(yè)與市場導(dǎo)向的綜合解決方案提供者；變大客戶戰(zhàn)略為大客戶戰(zhàn)略和行業(yè)整體解決方案并重戰(zhàn)略。

中石科技同時介紹了公司產(chǎn)品在汽車行業(yè)的應(yīng)用及價(jià)值量，公司在智能交通領(lǐng)域瞄準(zhǔn)新能源汽車、自動駕駛、智能座艙、三電系統(tǒng)等領(lǐng)域以熱管理為核心的可靠性綜合解決方案；可提供的產(chǎn)品種類較多，包括但不限于熱管理(熱模組、人工合成石墨、熱界面材料,<導(dǎo)熱硅脂、導(dǎo)熱凝膠、導(dǎo)熱墊片等>)、電磁兼容與屏蔽、粘接與密封等領(lǐng)域。不同客戶、不同類別產(chǎn)品單車價(jià)值量橫跨較大區(qū)間；整體上公司在汽車行業(yè)單車價(jià)值量在千元量級。

目前在智能交通領(lǐng)域客戶拓展情況方面，公司部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量交付，部分產(chǎn)品處于送樣、客戶認(rèn)證等量產(chǎn)前不同階段。下游覆蓋國內(nèi)及國際客戶，橫跨主機(jī)廠、Tier1等環(huán)節(jié)。

有投資者問及公司的人工合成石墨在手機(jī)中的份額未來發(fā)展趨勢情況，公司回復(fù)稱，公司石墨卷材龍頭地位穩(wěn)固，通過不斷研發(fā)、技改和擴(kuò)產(chǎn)，引領(lǐng)石墨卷材行業(yè)發(fā)展趨勢，占據(jù)行業(yè)大部分高利潤市場；公司石墨模切目前覆蓋主流手機(jī)品牌，隨著在pad、平板電腦及無線充電等產(chǎn)品端的應(yīng)用以及需求量的增加，份額逐漸提升。

有投資者問及公司是否布局風(fēng)冷、液冷散熱產(chǎn)品，公司回應(yīng)稱，公司水冷和液冷散熱模組產(chǎn)品由宜興募投項(xiàng)目實(shí)施，募投項(xiàng)目按計(jì)劃開展中，預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)竣工交付，轉(zhuǎn)入量產(chǎn)。 

在風(fēng)冷和液冷領(lǐng)域，宜興項(xiàng)目瞄準(zhǔn)智能交通(面向BMS/ADAS/IGBT/Finger產(chǎn)品)、數(shù)字基建(面向AI/Cloud/Server/Telcom/Finger產(chǎn)品)、消費(fèi)電子(面向Mobile/NB/Portable/Desktop/Gaming/AR/VR產(chǎn)品)、新型領(lǐng)域(面向Medical/Appliance/Device/產(chǎn)品)等新興領(lǐng)域需求。

在服務(wù)器領(lǐng)域，公司提供的產(chǎn)品有熱模組(尤其是液冷散熱模組、高性能VC及熱管)、導(dǎo)熱墊片、導(dǎo)熱硅脂、導(dǎo)熱凝膠、導(dǎo)熱相變材料、碳纖維導(dǎo)熱墊等，目前已向國內(nèi)外多家企業(yè)批量供貨。

在光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電及儲能行業(yè)，公司提供的主要產(chǎn)品有熱模組、導(dǎo)熱界面材料等，目前公司與行業(yè)頭部企業(yè)在光伏、風(fēng)電、儲能等多個領(lǐng)域展開深度合作。

關(guān)于熱模組的競爭對手，公司透露稱，公司熱模組產(chǎn)品主要面向智能交通、數(shù)字基建、消費(fèi)電子的新興領(lǐng)域應(yīng)用，競爭對手主要是臺灣企業(yè)。公司競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在以下四個方面：

(1)公司基于行業(yè)與市場需求，系統(tǒng)整合熱模組等多元化產(chǎn)品線，提供以熱管理為核心的電子設(shè)備可靠性綜合解決方案，契合當(dāng)前行業(yè)與客戶需求，同時提升了單機(jī)價(jià)值量與公司在產(chǎn)業(yè)鏈位置的重要性；

(2)公司是一家專業(yè)化公司，以技術(shù)為導(dǎo)向，在多個領(lǐng)域建立獨(dú)立的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和實(shí)驗(yàn)平臺，保持先進(jìn)技術(shù)儲備，各技術(shù)領(lǐng)域交叉融匯形成公司獨(dú)特技術(shù)競爭力，全方位、快速為客戶診斷、分析熱管理等電子設(shè)備可靠性領(lǐng)域痛點(diǎn)，模擬、設(shè)計(jì)、仿真及驗(yàn)證先進(jìn)可靠性解決方案，快速響應(yīng)行業(yè)發(fā)展變化；

(3)公司歷史上主要服務(wù)海外客戶，優(yōu)秀的客戶資源亦是公司核心競爭力；

(4)公司以國外企業(yè)作為競爭對手，獲得了高利潤業(yè)務(wù)。

針對未來公司業(yè)務(wù)上的增量方面，公司透露稱，材料在電子設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中處于比較靠上的位置，單一產(chǎn)品在終端中成本占比較低，公司將自身定位由“產(chǎn)品公司” 升級為“行業(yè)解決方案”公司，實(shí)現(xiàn)多品種銷售和增加解決方案附加值，大大提升了單機(jī)價(jià)值量；其次，公司深刻認(rèn)識到作為一家材料公司，必須服務(wù)于高速成長行業(yè)才能獲得快速發(fā)展，必須做好產(chǎn)品生命周期管理，保持產(chǎn)品始終追隨高成長行業(yè)發(fā)展步伐。在現(xiàn)有服務(wù)行業(yè)之外，公司重點(diǎn)瞄準(zhǔn)高成長性行業(yè)，滿足新消費(fèi)電子、數(shù)字基建、智能交通、清潔能源等領(lǐng)域需求;公司將堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運(yùn)營雙輪驅(qū)動”策略，產(chǎn)業(yè)和資本齊頭并進(jìn)，協(xié)同均衡發(fā)展;合理利用并購等外延發(fā)展手段，為公司提供增量業(yè)務(wù)。