概念追蹤 | 軍工板塊全線爆發(fā)！中報預(yù)告凈利潤高增 行業(yè)高景氣度持續(xù)驗證(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，7月20日，據(jù)央視新聞，東部戰(zhàn)區(qū)新聞發(fā)言人就美“本福德”號導(dǎo)彈驅(qū)逐艦過航臺灣海峽發(fā)表談話。受此消息影響，截至收盤，A股國防軍工板塊應(yīng)聲大漲，漲幅高居全部31個申萬一級行業(yè)之首。成份股方面，江龍船艇(300589.SZ)20CM漲停，新余國科(300722.SZ)漲超14%，航天動力(600343.SH)、鋮昌科技(001270.SZ)、中國衛(wèi)星(600118.SH)等股漲停。東北證券最新研報指出，部分企業(yè)發(fā)布半年報預(yù)增，高景氣度持續(xù)驗證。軍工行業(yè)景氣度有序向下傳導(dǎo)，有望實現(xiàn)板塊整體高增長。

5月18日，國資委在《國有控股上市公司要做穩(wěn)定資本市場表率》中稱，要繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度，穩(wěn)妥探索符合條件的多板塊上市公司分拆上市?！笆奈濉币詠恚姽ぜ瘓F(tuán)作為國有企業(yè)的重要組成部分，不斷推進(jìn)國企改革進(jìn)程。機(jī)構(gòu)指出，隨著國企改革三年行動計劃進(jìn)入收官階段，后續(xù)改革案例有望繼續(xù)涌現(xiàn)，圍繞軍工上市公司的國改進(jìn)展有望提供新的驅(qū)動力。

根據(jù)國防部數(shù)據(jù)，2022年全國財政安排國防支出預(yù)算14760.81億元(其中，中央本級安排14504.50億元)，比上年預(yù)算執(zhí)行數(shù)增長7.1%，高于2022年中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)5.5%，同時意味著國防支出占GDP的比重將獲得進(jìn)一步提升。

業(yè)績方面，從結(jié)束不久的中報預(yù)告表現(xiàn)來看，7月10日-17日當(dāng)周，共有29家軍工板塊上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，16家企業(yè)歸母凈利潤預(yù)增，占比55%，其中6家實現(xiàn)歸母凈利潤增速超過50%，3家位于0-50%范圍內(nèi)，4家實現(xiàn)歸母凈利潤扭虧為盈，3家實現(xiàn)虧損幅度減小。

對于軍工板塊整體而言，東北證券最新研報指出，部分企業(yè)發(fā)布半年報預(yù)增，高景氣度持續(xù)驗證。行業(yè)屬性上來看，軍工行業(yè)以銷定產(chǎn)的特點突出，業(yè)績釋放具備確定性；截至7月16日，申萬軍工板塊中共計37家企業(yè)公布中報業(yè)績預(yù)告，其中7家企業(yè)預(yù)計歸母凈利潤同比增長100%以上，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

業(yè)績增速排名前五的公司分別為盛路通信(軍工電子)、成飛集成(航空裝備)、振華科技(軍工電子)、長城軍工(地面兵裝)、中船防務(wù)(航海裝備)，表明軍工行業(yè)景氣度有序向下傳導(dǎo)，有望實現(xiàn)板塊整體高增長。

利潤持續(xù)高增的同時，國防軍工板塊估值水平自2022年初以來也得到了充分消化，高性價比更加凸顯。截至7月19日，中證軍工指數(shù)估值（PE-TTM）為56.68，歷史分位數(shù)為14.55%，低于歷史85%以上時間區(qū)間。

多家券商看好軍工板塊。其中，中信建投稱，當(dāng)前國防軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴(kuò)散的關(guān)鍵節(jié)點，中下游公司業(yè)績加速拐點有望到來，板塊整體有望在中報業(yè)績高增長預(yù)期驅(qū)動下重啟升勢。

中信證券認(rèn)為，“十四五”期間，軍工行業(yè)的成長性和長期發(fā)展確定性正持續(xù)得到驗證，投資主線開始轉(zhuǎn)向業(yè)績、成長性驅(qū)動。展望下半年，一方面在宏觀經(jīng)濟(jì)波動、局部疫情沖擊等的影響下，軍工行業(yè)的“強(qiáng)計劃性”料將使其具備較強(qiáng)業(yè)績確定性，板塊成長屬性凸顯；另一方面，“國企三年改革”收官節(jié)點下，混改加速推進(jìn)有望進(jìn)一步催化板塊情緒。

銀河證券表示，從基本面維度看，軍工裝備采購計劃性強(qiáng)，需求端增長確定，供給端產(chǎn)能瓶頸持續(xù)破除，2022年板塊業(yè)績有望實現(xiàn)30%以上增速。此外，產(chǎn)業(yè)資本增持將有效帶動板塊投資信心的提升。建議關(guān)注“四維度”配置：

1)航空產(chǎn)業(yè)鏈：包括中航光電(002179.SZ)、北摩高科(002985.SZ)、全信股份(300447.SZ)、寶鈦股份(600456.SH)、盛路通信(002446.SZ)；

2)導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：包括新雷能(300593.SZ)、智明達(dá)(688636.SH)、鴻遠(yuǎn)電子(603267.SH)；

3)國產(chǎn)化提升受益標(biāo)的：包括紫光國微(002049.SZ)、振華科技(000733.SZ)；

4)國企改革受益標(biāo)的：包括中航機(jī)電(002013.SZ)、中直股份(600038.SH)、中航沈飛(600760.SH)等。