麥格理：重申阿里巴巴-SW(09988)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至145港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，重申阿里巴巴-SW(09988)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，收入預(yù)測(cè)大致不變，上調(diào)2023/24財(cái)年經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測(cè)2%，目標(biāo)價(jià)由138港元升至145港元。公司整體前景改善受限，但各業(yè)務(wù)持續(xù)節(jié)省成本，可支持未來(lái)數(shù)季健康的盈利復(fù)蘇，該行建議增持股票。

該行預(yù)計(jì)，截至6月底止第1財(cái)季，核心市場(chǎng)總商品交易額(GMV)同比跌8%。核心廣告，即客戶管理收入(CMR)則面對(duì)較高的訂單取消比率，因此表現(xiàn)較GMV稍為滯后，收入同比或跌10%。但在廣告方面，該行稱由于商家優(yōu)先考慮銷售轉(zhuǎn)化而非品牌營(yíng)銷，所以關(guān)鍵字廣告持續(xù)跑贏展示型廣告，加上仍致力于改善各業(yè)務(wù)成本結(jié)構(gòu)，相信第1財(cái)季可達(dá)經(jīng)調(diào)整EBITA預(yù)測(cè)，即300億元人民幣。