國(guó)金證券：醫(yī)改持續(xù)深化 醫(yī)療板塊景氣領(lǐng)域值得關(guān)注

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，5月25日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于印發(fā)醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2022年重點(diǎn)工作任務(wù)的通知(下稱“通知”)。該行認(rèn)為“通知”明確了對(duì)社會(huì)辦醫(yī)的持續(xù)支持，利于醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。醫(yī)療器械領(lǐng)域，市場(chǎng)對(duì)于帶量采購(gòu)等政策已有部分預(yù)期，在國(guó)產(chǎn)替代及醫(yī)療基建深化背景下，技術(shù)創(chuàng)新龍頭企業(yè)值得關(guān)注。生物制品領(lǐng)域，通知明確著力增強(qiáng)公共衛(wèi)生服務(wù)能力，關(guān)注新冠疫苗及重大傳染病預(yù)防疫苗品種。中醫(yī)藥領(lǐng)域，通知表示進(jìn)一步提高對(duì)中醫(yī)藥發(fā)展的關(guān)注，建議關(guān)注品牌頭部OTC中藥標(biāo)的以及上市中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。推薦組合：建議重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道行業(yè)龍頭公司，長(zhǎng)春高新(000661.SZ)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、愛(ài)爾眼科(300015.SZ)、愛(ài)博醫(yī)療(688050.SH)、華潤(rùn)三九(000999.SZ)等。

明確支持社會(huì)化辦醫(yī)健康規(guī)范發(fā)展，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化。“通知”中強(qiáng)調(diào)“以人民健康為中心，持續(xù)推進(jìn)解決看病難、看病貴問(wèn)題”，明確要求“支持社會(huì)辦醫(yī)持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展，支持社會(huì)辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)牽頭組建或參加醫(yī)療聯(lián)合體”。社會(huì)辦醫(yī)是我國(guó)醫(yī)療服務(wù)體系的重要組成部分，是增加醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源有效供給、滿足群眾多層次多樣化健康服務(wù)需求的重要力量，政策的支持為社會(huì)辦醫(yī)創(chuàng)造良好發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

提升疾病預(yù)防控制能力，持續(xù)強(qiáng)化基層診療水平。“通知”提出，未來(lái)將推進(jìn)實(shí)施癌癥、腦卒中、心血管病、慢阻肺等重大慢性病高危篩查干預(yù)項(xiàng)目。推進(jìn)高血壓、高血糖、高血脂“三高”共管試點(diǎn)，完善慢性病健康管理適宜技術(shù)和服務(wù)模式，推進(jìn)基層慢性病醫(yī)防融合管理。持續(xù)推進(jìn)分級(jí)診療體系。未來(lái)將落實(shí)和完善村醫(yī)待遇保障與激勵(lì)政策。推進(jìn)健康鄉(xiāng)村建設(shè)。未來(lái)重點(diǎn)科室及基層醫(yī)療水平建設(shè)，或帶來(lái)院內(nèi)診療設(shè)備及耗材的增量需求。

醫(yī)?？刭M(fèi)政策進(jìn)入常態(tài)化，DRG/DIP支付改革持續(xù)推進(jìn)。2022年全國(guó)將繼續(xù)擴(kuò)大集采范圍，每個(gè)省份國(guó)家和地方采購(gòu)藥品通用名數(shù)合計(jì)將超過(guò)350個(gè)，國(guó)家層面將開展一批脊柱類高值醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)。對(duì)國(guó)家組織采購(gòu)以外用量大、采購(gòu)金額高的藥品耗材，各省份至少各實(shí)施或參與聯(lián)盟采購(gòu)實(shí)施1次集中帶量采購(gòu)，提高高值醫(yī)用耗材網(wǎng)采率。未來(lái)國(guó)內(nèi)將持續(xù)推行以按病種付費(fèi)為主的多元復(fù)合式醫(yī)保支付方式，在全國(guó)40%以上的統(tǒng)籌地區(qū)開展按疾病診斷相關(guān)分組(DRG)付費(fèi)或按病種分值(DIP)付費(fèi)改革工作，在此背景下，具備性價(jià)比的國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品有望加速進(jìn)口替代。

疫情防控堅(jiān)持“動(dòng)態(tài)清零”總方針，醫(yī)防協(xié)同增強(qiáng)公共衛(wèi)生服務(wù)能力。“通知”明確，國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情防控堅(jiān)持“外防輸入、內(nèi)防反彈”總策略和“動(dòng)態(tài)清零”總方針。疫苗、檢測(cè)等領(lǐng)域有望伴隨新冠疫情防控迎來(lái)階段性機(jī)會(huì)，推動(dòng)行業(yè)整體發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反彈影響超預(yù)期;需求恢復(fù)不及預(yù)期;集采降價(jià)控費(fèi)政策范圍與力度超出預(yù)期;產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化.