交銀國際：重申中國鐵建(01186)“買入”評級 目標價升17.5%至6.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，重申中國鐵建(01186)“買入”評級，上調(diào)盈利預(yù)測，另基于2022年2.5倍市盈率，目標價由5.7港元上調(diào)17.5%至6.7港元。

報告提到，公司今年首季凈利同比增12.3%至56.21億元人民幣，豐厚的儲備合同支撐收入增13%，而首季毛利率跌0.1個百分點至7.1%，管理層預(yù)計全年毛利率將與去年(9.2%)基本持平。受鐵路項目同比跌24%的拖累，首季新簽合同額僅增1.5%至4659億元人民幣，增長速度落后同業(yè)。然而，房屋建筑的新合同額顯著增長41.6%。與此前保守的看法不同，鑒于政府提出加快基建投資以支持經(jīng)濟，公司預(yù)計全年新簽合同額可能實現(xiàn)兩位數(shù)增長。

該行預(yù)計，更充足的資金可以保證基礎(chǔ)設(shè)施項目的進程，今年實際可用的專項債額度較去年的使用額約多2萬億元人民幣，政府轉(zhuǎn)移支付也在增加。管理層預(yù)計積極的財政政策和公司專注優(yōu)質(zhì)項目的戰(zhàn)略，有望進 一步改善今年的營運現(xiàn)金流。