年報解讀丨合景泰富(01813)全年預(yù)售1038億元 同比增0.2%

智通財經(jīng)APP獲悉，2022年4月18日，合景泰富集團(tuán)控股有限公司(簡稱“合景泰富”)發(fā)布2021年度業(yè)績公告。年報數(shù)據(jù)顯示，2021年，合景泰富(01813)實現(xiàn)預(yù)售金額1038億元，同比增比為0.2%;年內(nèi)核心利潤近40億元;核心毛利率及凈利潤率分別為21.2%及10.7%。

受疫情影響，行業(yè)政策整體降溫的情況下，合景泰富仍保持業(yè)績規(guī)模，進(jìn)一步降杠桿，租金收入大幅增長。

降杠桿成效顯著

存量時代的背景下，房企又面臨未有之變局。如此新形勢下，擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流、高效的運營能力、多元賽道齊布局的房企，將獲得發(fā)展先機(jī)。

得益于科學(xué)的城市布局、精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位以及積極的營銷策略，合景泰富2021年度業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益合并收入為人民幣442.83億，核心利潤近40億元。在銷售方面，合景泰富2021年預(yù)售額為1038億元，較2020年增長0.2%。

作為高質(zhì)量發(fā)展的代表房企之一，合景泰富始終踐行長期主義，于危機(jī)之下抓住更多機(jī)遇，在規(guī)模突破的同時，有效控制財務(wù)杠桿，提高抵御行業(yè)風(fēng)險能力。

2022年合景泰富可售貨值為1600億元，其中70%位于粵港澳大灣區(qū)，15%位于長三角;一二線城市占比95%。

得益于穩(wěn)健的財務(wù)管控，合景泰富降杠桿成效較為顯著，現(xiàn)金流保持穩(wěn)定。報告期內(nèi)，合景泰富如期兌付債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，融資成本略有下降，2021年全年累計兌付境內(nèi)債券本金合計人民幣143億元，及境外含子公司及合作公司層面共7.5億美元債，順利完成當(dāng)年境內(nèi)外債券到期及回售期的兌付。

此外，公司目前持有96億境內(nèi)公募債發(fā)行額度，未來公司將持續(xù)留意市場窗口，選擇合適時機(jī)再融資。合景泰富還提前做好了今年到期信用債務(wù)的還款安排，彰顯出公司強(qiáng)勁的現(xiàn)金流管理能力。

合景泰富強(qiáng)調(diào)，針對目前房企面臨的境外融資環(huán)境，公司已準(zhǔn)備好諸多方案應(yīng)對今年到期的境外債券。對于2022年9月到期的境外債券合計9億美元，公司已向發(fā)改委取得足夠的美元債額度，將持續(xù)留意境外債券市場窗口，選擇合適的時間進(jìn)行再融資;若債券融資環(huán)境持續(xù)疲弱，公司可使用海外項目回籠現(xiàn)金償還。香港啟德尚·珒溋項目已交付，剩余貨值將于今年全部推出，屆時預(yù)售資金均可回籠。公司在香港鴨脷洲項目股權(quán)占比50%，計劃于2022年上半年面向市場發(fā)售。以上兩個項目是公司境外資金的有力補(bǔ)充。

此外，多年來合景泰富開發(fā)和運營形成的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在房地產(chǎn)行業(yè)的變革之下，構(gòu)筑了厚實的資產(chǎn)保護(hù)墊。

聚焦核心城市，穩(wěn)中求進(jìn)

在行業(yè)普遍承壓的背景之下，合景泰富發(fā)力多元經(jīng)營，投資戰(zhàn)略清晰堅定，堅持深耕粵港澳大灣區(qū)、長三角、成渝經(jīng)濟(jì)圈等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、人口持續(xù)大量導(dǎo)入的核心都市圈。

在土地投拓上，合景泰富綜合運用招拍掛、合作開發(fā)、產(chǎn)業(yè)引入、城市更新等多種模式獲取新項目，多元化拿地夯實土儲。據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，合景泰富擁有土地儲備共計權(quán)益建筑面積約1552萬平方米，總建筑面積約2174萬平方米。集團(tuán)深耕高能級城市，聚焦大灣區(qū)核心城市。相關(guān)區(qū)域有市場需求量大，反彈速度快，去化能力更強(qiáng)的特點，將有望為合景泰富持續(xù)提供長期穩(wěn)定的收入及現(xiàn)金流，有效保護(hù)資金流動性安全邊際。

截至去年末，合景泰富在核心一、二線城市累計已開業(yè)45個投資性物業(yè)，包括10個商場、10個寫字樓和25個酒店。

數(shù)據(jù)顯示，2021年全年租金收入19億元，同比增長了31%，其中酒店增長47%，商場增長27%，寫字樓增長17%。在疫情常態(tài)化下，商場客流量同比增長45%，零售額同比大額增長51%。由此可見，集團(tuán)的投資物業(yè)已進(jìn)入收成期，多元化業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)定的收益與可持續(xù)增長。

如今，行業(yè)告別了高增速、高盈利、高風(fēng)險，進(jìn)入紅海新周期。面對未來環(huán)境變化等不確定因素，合景泰富將始終貫穿長期主義，修煉內(nèi)功，堅持投資與運營并重，深化多元協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。