中信證券：予建滔積層板(01888)目標(biāo)價(jià)14港元 評(píng)級(jí)下調(diào)至“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告，將建滔積層板(01888)評(píng)級(jí)下調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)14港元。鑒于當(dāng)前覆銅板進(jìn)入價(jià)格下行周期，業(yè)績(jī)或?qū)⒊袎?，?022/23年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)調(diào)整至54.8/50億港元(原為68.1/63.7億港元)，新增2024年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)46.6億港元，對(duì)應(yīng)EPS預(yù)測(cè)為1.76/1.6/1.49港元。然而公司在覆銅板領(lǐng)域龍頭地位顯著且具備產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合優(yōu)勢(shì)，建議持續(xù)關(guān)注。此外，受益于覆銅板價(jià)格提升及毛利率上行，2021年公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，盈利水平顯著提升。

風(fēng)險(xiǎn)因素：覆銅板價(jià)格大幅下跌;下游需求不及預(yù)期;公司產(chǎn)能爬坡低于預(yù)期。