中信建投：2022年基建和地產(chǎn)預(yù)期均改善，建材板塊景氣度持續(xù)提升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研究報(bào)告稱，穩(wěn)增長仍為行業(yè)主要投資邏輯，關(guān)注傳統(tǒng)基建和新基建受益標(biāo)的。本周政府工作公告指出，今年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，要把穩(wěn)增長放在更加突出的位置;加大宏觀政策實(shí)施力度，提升積極的財(cái)政政策效能，要用好政府投資資金，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資，今年擬安排地方專項(xiàng)債3.65萬億元。該行認(rèn)為，2022年基建和地產(chǎn)預(yù)期都將改善，建材板塊景氣度持續(xù)提升。首推同步受益于基建及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈改善的東方雨虹(002271.SZ)、蘇博特(603916.SH)，關(guān)注調(diào)整較多的三棵樹(603737.SH)、海螺水泥(00914);新基建受益材料板塊，關(guān)注中材科技(002080.SZ)、旗濱集團(tuán)(601636.SH)。

投資機(jī)會(huì)：

重點(diǎn)關(guān)注混凝土減水劑和防水投資機(jī)會(huì)。龍頭公司將受益于行業(yè)集中度提升和渠道優(yōu)勢帶來的營收增量，推薦東方雨虹、蘇博特。

水泥板塊預(yù)計(jì)一季度存在波段性主題機(jī)會(huì)。需求側(cè)，2022年預(yù)計(jì)仍將維持高位平臺(tái)，但增量有限，地產(chǎn)新開工將形成需求拖累。供給側(cè)，錯(cuò)峰生產(chǎn)已成常態(tài)。目前全國水泥均價(jià)同比去年高出70元/噸，我們預(yù)計(jì)在基建需求增加，供給適當(dāng)收縮的背景下，一季度水泥價(jià)格同比將保持優(yōu)勢。

新基建和市政項(xiàng)目貢獻(xiàn)新動(dòng)能。新基建和雙碳政策將帶來建材相關(guān)產(chǎn)品的需求增量，主要體現(xiàn)在光伏玻璃和風(fēng)電紗。同時(shí)老舊小區(qū)改造及保障房等市政類建設(shè)需求量明顯增加，塑料管材、防水、混凝土管材等細(xì)分領(lǐng)域需求增加，渠道優(yōu)勢較強(qiáng)的頭部企業(yè)最為受益

本文來源于中信建投證券研究微信公眾號(hào)，作者：楊光，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬林