美銀證券：重申ASM太平洋(00522)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至130港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申ASM太平洋(00522)“買入”評(píng)級(jí)，基于預(yù)測(cè)2022-23年市賬率約3.1倍為估值基礎(chǔ)，目標(biāo)價(jià)由140港元下調(diào)7.1%至130港元，預(yù)計(jì)在產(chǎn)品組合改善的支持下，2023年的增長(zhǎng)勢(shì)頭將更加突出。

報(bào)告中稱，ASM太平洋去年第四季業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，毛利率及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率保持在高于歷史平均值的高位，主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自SEMI設(shè)備銷售額同比提升72%，抵銷了SMT業(yè)務(wù)銷售較遜色的表現(xiàn)。由于半導(dǎo)體、汽車及顯示器市場(chǎng)具長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，管理層對(duì)前景普遍樂(lè)觀，并強(qiáng)調(diào)先進(jìn)封裝(AP)產(chǎn)品組合特別是在內(nèi)存方面有改善。但由于第四季新增訂單額按季下跌，因此公司今年首季收入指引也呈現(xiàn)低增長(zhǎng)。該行預(yù)測(cè)，今年第二至第四季收入將分別達(dá)到6.31億/6.94億/7.15億美元，同比下跌8%，令全年每股盈利也下降，預(yù)測(cè)由跌15%進(jìn)一步下調(diào)至跌20%。