瑞銀：予ASM太平洋(00522)“買入”評級 目標價降7.4%至125港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，予ASM太平洋(00522)“買入”評級，目標價由135港元降7.4%至125港元，對應(yīng)2022年預(yù)測市盈率17.7倍。集團現(xiàn)價水平相當于2022年預(yù)測市盈率約12倍，接近歷史低位，預(yù)期進一步下行空間可能有限。同時，預(yù)期今年首季前景較疲弱，將2022-23年每股盈利預(yù)測相應(yīng)下調(diào)6%，但長遠對AP及汽車市場持積極看法。

報告中稱，ASM太平洋去年第四季收入勝指引，毛利率按季提升至41.3%。在廣泛的解決方案組合支持下，去年全年高級封裝(AP)業(yè)務(wù)收入增長35%，占集團全年總收入21%。集團今年計劃向邏輯IC代工廠、IDM及內(nèi)存制造商等一線客戶交付混合鍵合機產(chǎn)品。該行指出，雖然ASM太平洋產(chǎn)品準備方面略落后于BESI等行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，但預(yù)期去年與EV GROUP達成合作，將有助于令產(chǎn)品更多元化，迎合客戶需求。

此外，ASM太平洋透露最近接獲未來兩年近1億美元的新一代晶片與晶圓熱壓焊接(TCB)平臺訂單，該行預(yù)期部分市場的TCB需求將持續(xù)?？紤]到TCB、汽車半導(dǎo)體及SEMI中的mini LED等需求向好，集團今年首季收入指引為6.4億至6.9億美元。