華泰證券：農(nóng)業(yè)板塊漸顯配置良機(jī) 關(guān)注中長期布局機(jī)會

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研報(bào)稱，A股農(nóng)業(yè)板塊的中長期前景良好，布局機(jī)會值得關(guān)注。從政策面上看，中央對2022年的國內(nèi)農(nóng)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向明確，以求穩(wěn)保供為核心，同時(shí)通過科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化;細(xì)分賽道上看，生豬養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能去化的筑底階段，底部回升預(yù)期漸強(qiáng);種業(yè)受政策利好，擁有技術(shù)壁壘的龍頭公司將持續(xù)受益;海外火山爆發(fā)等突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)對國內(nèi)影響較小，本土企業(yè)具有供給優(yōu)勢。從配置標(biāo)的上看，中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)具有良好的行業(yè)代表性，長期表現(xiàn)優(yōu)于寬基指數(shù)，且能夠提供結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

政策驅(qū)動農(nóng)業(yè)板塊成長，細(xì)分賽道存在布局潛力

從政策面上看，中央對2022年的國內(nèi)農(nóng)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向明確?！笆奈逡?guī)劃”強(qiáng)調(diào)穩(wěn)字當(dāng)頭，保障國家糧食安全，同時(shí)推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，通過技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化。細(xì)分賽道上看，生豬養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能，生豬價(jià)格處于歷史低位，加速產(chǎn)能出清，行業(yè)進(jìn)入筑底階段，中期有望進(jìn)入回升軌道；種業(yè)受政策推動，2021年中央一號文件與“十四五規(guī)劃”均強(qiáng)調(diào)種植業(yè)的發(fā)展，同時(shí)轉(zhuǎn)基因應(yīng)用的政策改革將進(jìn)一步利好擁有技術(shù)壁壘的龍頭公司。湯加火山爆發(fā)加劇環(huán)境的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，或影響局部地區(qū)農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)，但對國內(nèi)影響較小，本土企業(yè)具有供給優(yōu)勢。

農(nóng)業(yè)主題指數(shù)長期表現(xiàn)良好，未來估值存在提升空間

從配置工具上看，中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)（000949）具有較強(qiáng)的行業(yè)代表性，是值得關(guān)注的配置工具。指數(shù)長期表現(xiàn)優(yōu)于寬基指數(shù)，且結(jié)構(gòu)性機(jī)會較好；受產(chǎn)業(yè)周期影響，指數(shù)利潤水平處于近五年以來低位，有望迎來反彈；結(jié)合一致預(yù)測業(yè)績，指數(shù)估值存在提升空間，具備布局機(jī)會；指數(shù)成分以畜牧業(yè)為主，同時(shí)覆蓋上下游產(chǎn)業(yè)鏈，對板塊的表征能力較強(qiáng)。作為實(shí)際投資標(biāo)的，農(nóng)業(yè)ETF（159825）等跟蹤該指數(shù)的被動產(chǎn)品可提供選擇。

本文選編自“華泰證券”，作者：林曉明、何康、王晨宇;智通財(cái)經(jīng)編輯：熊虓。