國泰君安：非銀板塊更看好券商 財(cái)富管理業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)券商21年盈利高增

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安證券發(fā)布非銀行業(yè)研究報(bào)告稱，本周有數(shù)家券商發(fā)布21年業(yè)績預(yù)增公告。從盈利驅(qū)動(dòng)力角度來看，21年盈利高增長的主要原因是財(cái)富管理業(yè)務(wù)的高增；而有財(cái)富管理帶來機(jī)構(gòu)管理規(guī)模的高增，將帶來未來券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的快速增長。非銀板塊內(nèi)，券商更具投資價(jià)值，尤其是看2022年全年更是如此。依然推薦券商由財(cái)富管理衍生出的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主線的投資邏輯，推薦中信證券（600030.SH）、廣發(fā)證券（000776.SZ）、中金公司（H股，03098）、華泰證券（601688.SH）；推薦多元金融標(biāo)的四川雙馬（000935.SZ）。

此外，年初至今，由于穩(wěn)增長預(yù)期強(qiáng)烈，與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的保險(xiǎn)板塊近期關(guān)注度有所提升，看好寬信用及松地產(chǎn)政策帶來的資產(chǎn)端超預(yù)期是當(dāng)前保險(xiǎn)板塊的主線邏輯。在自身負(fù)債端難見改善預(yù)期的情況下，國泰君安認(rèn)為當(dāng)前保險(xiǎn)板塊更多是階段性投資價(jià)值。

本文來源于國泰君安證券發(fā)布的研究報(bào)告；智通財(cái)經(jīng)編輯：文文。