國(guó)泰君安：12月新能源車(chē)持續(xù)高增 整體滲透率有望繼續(xù)提升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，12月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到54.1萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)11%，單月滲透率達(dá)到19%;全年銷(xiāo)量352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)158%，持續(xù)高增。該行認(rèn)為四季度業(yè)績(jī)預(yù)告催化+電池漲價(jià)+一季度排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)多重催化下，電動(dòng)車(chē)板塊迎來(lái)較好布局機(jī)會(huì)。環(huán)節(jié)選擇上：1)漲價(jià)帶來(lái)盈利修復(fù)的電池環(huán)節(jié)，推薦寧德時(shí)代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、蔚藍(lán)鋰芯(002245.SZ)，受益標(biāo)的：欣旺達(dá)(300207.SZ)、珠海冠宇(688772.SH);2)受益碳酸鋰漲價(jià)的正極環(huán)節(jié)，推薦振華新材(688707.SH)、當(dāng)升科技(300073.SZ)、容百科技(688005.SH)，受益標(biāo)的：德方納米(300769.SZ);3)供需緊張的環(huán)節(jié)，推薦恩捷股份(002812.SZ)、星源材質(zhì)(300568.SZ)、嘉元科技(688388.SH)，受益標(biāo)的：中科電氣(300035.SZ)、諾德股份(600110.SH)。

國(guó)泰君安證券主要觀點(diǎn)如下：

新能源銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)11%，乘用車(chē)單月滲透率達(dá)20%。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示12月新能源車(chē)銷(xiāo)量單月首次突破50萬(wàn)輛，達(dá)到54.1萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)11.1%，同比增長(zhǎng)113.9%，滲透率達(dá)到19.1%。2021年全年累計(jì)銷(xiāo)量352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)157.5%，滲透率達(dá)到13.4%，較2020年全年5.4%的滲透率水平提升8個(gè)百分點(diǎn)。其中，新能源乘用車(chē)12月銷(xiāo)量49.8萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)10.3%，同比增長(zhǎng)120.6%，滲透率達(dá)到20.6%;全年銷(xiāo)量達(dá)到333.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)167.5%，滲透率達(dá)到15.5%。該行認(rèn)為銷(xiāo)量數(shù)據(jù)的亮眼表現(xiàn)再次體現(xiàn)出我國(guó)新能源汽車(chē)消費(fèi)從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)后新能源有力的消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)整體滲透率水平有望持續(xù)提升。

傳統(tǒng)車(chē)企與新勢(shì)力多點(diǎn)開(kāi)花，十四家車(chē)企單月銷(xiāo)量破萬(wàn)。

12月共有14家車(chē)企銷(xiāo)量突破萬(wàn)輛，比亞迪銷(xiāo)售93338輛、特斯拉中國(guó)銷(xiāo)售70847輛、上汽通用五菱銷(xiāo)售60372輛領(lǐng)銜前三，造車(chē)新勢(shì)力小鵬、理想、蔚來(lái)、哪吒突破萬(wàn)輛。該行看到當(dāng)前汽車(chē)電動(dòng)化背景下傳統(tǒng)車(chē)企和新勢(shì)力多點(diǎn)發(fā)力，消費(fèi)者可選擇范圍進(jìn)一步拓展，消費(fèi)多元化進(jìn)一步凸顯，不斷釋放新能源汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)活力。

2022年銷(xiāo)量有望迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，全年超550萬(wàn)輛。

展望2022年，隨著汽車(chē)芯片供給的逐步緩解，傳統(tǒng)車(chē)企和新勢(shì)力重磅車(chē)型的陸續(xù)推出，以及智能化背景下新能源駕駛體驗(yàn)感的進(jìn)一步提升，該行預(yù)計(jì)2022年我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將超過(guò)550萬(wàn)輛，提前完成20%的滲透率目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：碳酸鋰緊缺影響電池供給、電池爆發(fā)安全性問(wèn)題。

本文來(lái)源于國(guó)泰君安證券行業(yè)報(bào)告，分析師：龐鈞文、石巖、牟俊宇，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林