國(guó)泰君安：重大項(xiàng)目密集開(kāi)工 基建投資或迎開(kāi)門紅

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，近期財(cái)政部向各地提前下達(dá)1.46萬(wàn)億新增專項(xiàng)債限額，疊加2021Q4專項(xiàng)債投入金額，預(yù)計(jì)約有萬(wàn)億元規(guī)模的專項(xiàng)債資金將在2022Q1形成支出。截至1月9日，福建、陜西、山東、江蘇、浙江等15個(gè)地區(qū)已披露了一季度地方債發(fā)行計(jì)劃，合計(jì)發(fā)行新增地方債7001.34億元，發(fā)行再融資債券712.5億元，后續(xù)河南、湖北等多地也將陸續(xù)披露專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃。地方政府專項(xiàng)債券是地方建設(shè)項(xiàng)目的重要資金來(lái)源，對(duì)于擴(kuò)大有效投資具有重要作用，結(jié)合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資”表述，預(yù)計(jì)專項(xiàng)債資金投向基建比例將有所提升，2022年基建投資有望結(jié)構(gòu)性回暖，迎來(lái)“開(kāi)門紅”。

報(bào)告中稱，2022年第一周，四川、浙江、上海、江蘇、河南、安徽等多地舉行重大項(xiàng)目集中開(kāi)工儀式或重大項(xiàng)目建設(shè)動(dòng)員會(huì)，公布2022年重點(diǎn)項(xiàng)目投資數(shù)據(jù)及投資方向。廣東、山東、河北等地也在近期公布了新一年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，規(guī)模均在數(shù)千億級(jí)別。從重大項(xiàng)目投資方向來(lái)看，以軌道交通、能源水利為代表的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍占據(jù)重要地位，同時(shí)新能源、新材料、智能制造、教育、環(huán)保、公共衛(wèi)生等領(lǐng)域也是重點(diǎn)布局方向。該行預(yù)計(jì)2022年新老基建有望共同發(fā)力，為穩(wěn)增長(zhǎng)促發(fā)展、保就業(yè)惠民生注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

國(guó)泰君安表示，挖機(jī)工作量連續(xù)五個(gè)月正增長(zhǎng)，基建復(fù)蘇預(yù)期托底水泥需求?！堆胍曍?cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)》報(bào)告顯示，得益于11月新增專項(xiàng)債發(fā)行加速，基建投資對(duì)挖掘機(jī)開(kāi)工的支撐作用明顯，11月挖機(jī)平均工作量達(dá)106.36小時(shí)，連續(xù)五個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，各類工程項(xiàng)目開(kāi)工需求持續(xù)釋放。從地區(qū)來(lái)看，2021年1-11月，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶成為工程建設(shè)、出口貿(mào)易、道路建設(shè)最火熱的地區(qū)。1月上旬，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，上周全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)報(bào)收179.44點(diǎn)，周環(huán)比下跌2.7%，主因元旦后淡季臨近，下游需求表現(xiàn)持續(xù)疲軟，同時(shí)企業(yè)想通過(guò)下調(diào)價(jià)格將前期生產(chǎn)的水泥在春節(jié)前出清完畢。近期政府專項(xiàng)債務(wù)限額提前下達(dá)，多地重大項(xiàng)目密集開(kāi)工，“穩(wěn)增長(zhǎng)”壓力下，基建動(dòng)能上行或拉動(dòng)水泥需求企穩(wěn)回升。

本文來(lái)源于國(guó)泰君安陳顯順策略研究微信公眾號(hào)，分析師：陳顯順、陳熙淼，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林