量化數(shù)據(jù)顯示，市場景氣度仍然指向新能源電池

智通財經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券量化與基金研究團(tuán)隊發(fā)布研究報告指出，市場景氣度仍然指向新能源電池。報告表示，自2021年11月30日，國證新能源車電池指數(shù)創(chuàng)下歷史新高22256.59點以來，截至2021年12月20日，該指數(shù)已跌超12%，跌幅居市場前列；同期，Wind全A、滬深300和中證500收益率分別為-0.64%、0.60%和-0.36%。新能電池指數(shù)成分股主要分布在鋰電池、鋰電化學(xué)品、乘用車和鋰行業(yè)，合計權(quán)重占比超70%。根據(jù)分析師盈利預(yù)測展望2022年行業(yè)景氣度的情況，鋰電池、鋰電化學(xué)品、乘用車和鋰行業(yè)的行業(yè)景氣度均位于市場前列。展望后市，新能源電池產(chǎn)業(yè)上游的鋰、鈷和鎳等材料受年底備貨和全球?qū)G色能源追求的影響，使得需求激增，短期供應(yīng)緊張趨勢或無法緩解，預(yù)計會將原材料價格進(jìn)一步抬高；下游新能源車消費依舊保持旺盛；因此，天風(fēng)證券量化團(tuán)隊認(rèn)為新能電池或?qū)⒂瓉硇乱惠啙q價潮，而新能電池板塊走勢與原材料價格背離或難以為繼，短期內(nèi)建議關(guān)注新能電池板塊超跌反彈契機(jī)。

1. 國證新能源車電池指數(shù)

國證新能源車電池（簡稱“新能電池”）指數(shù)旨在反映A股市場中新能源車電池產(chǎn)業(yè)上市公司的市場表現(xiàn)，為投資者提供更豐富的指數(shù)化投資工具。

該指數(shù)以滬深A(yù)股作為樣本空間，入選成分股需滿足公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及新能源車電池（正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜等）、新能源車電池管理系統(tǒng)及新能源車充電樁等。在入圍股票中剔除最近半年A股日均成交額最低的10%，然后選取最近半年A股日均總市值最高的30只作為指數(shù)樣本股。

該指數(shù)采用派氏加權(quán)法，樣本股每半年調(diào)整一次，調(diào)整時間為每年6月和12月的第二個星期五的下一個交易日。該指數(shù)設(shè)置樣本股緩沖區(qū)，將在指數(shù)調(diào)整時有效降低指數(shù)樣本股周轉(zhuǎn)率，有助于投資者減少跟蹤成本，保持指數(shù)有良好的連續(xù)性。

1.1. 市值分布

1.2. 流動性情況

1.3. 行業(yè)分布及盈利預(yù)期情況

1.4. 資金面

自2020年5月以來，新能電池指數(shù)成分股在陸股通系統(tǒng)的市值占比整體保持上升態(tài)勢。2021年11月，該指數(shù)成分股在陸股通系統(tǒng)中的市值占比達(dá)到2020年5月以來的新高，市值占比為11.74%。較高的市值占比與良好的增長趨勢體現(xiàn)出北向資金當(dāng)前對于該指數(shù)成分股的青睞。

以國內(nèi)普通股票型和混合型（偏債混合型基金除外）開放式基金為總樣本，統(tǒng)計每個季度基金公布的基金前十大重倉股中新能電池指數(shù)成分股的市值占比，計算方法為：將樣本池內(nèi)的所有基金重倉持有的新能電池指數(shù)成分股市值相加除以所有基金的凈資產(chǎn)之和。2021年三季度，在基金重倉中該指數(shù)成分股的市值占比為6.05%，歷史分位數(shù)達(dá)到最高值100%，備受公募基金青睞。

1.5. 業(yè)績

2. 景順長城國證新能電池ETF（基金代碼：159757）

2021年7月21日，景順長城基金成立景順長城國證新能電池ETF，跟蹤新能電池指數(shù)，發(fā)行規(guī)模為8.66億元。該ETF的管理費率為0.50%，托管費率為0.10%。

2.1. ETF資金流入情況與收益率成反比

從近期ETF資金流入情況與收益率來看，當(dāng)ETF下跌時，往往有一定的資金流入，尤其是2021年12月以來，該情況發(fā)生的概率在64.29%。

本文編選自微信公眾號“量化先行者”，作者為分析師吳先興、惠政寶；智通財經(jīng)編輯：文文。