華泰證券：維持威勝信息(688100.SH)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)39.54元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持威勝信息(688100.SH)“增持”評級，考慮到十四五期間國網(wǎng)及南網(wǎng)有望加碼配用電側(cè)投資，預(yù)計(jì)2021-23年歸母凈利潤為3.49/4.71/6.22億元(原3.49/4.38/5.51億元)，考慮到公司產(chǎn)業(yè)鏈布局全面，有望充分受益國內(nèi)電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型升級進(jìn)程，予22年P(guān)E估值42x，目標(biāo)價(jià)39.54元(原26.34元)。

華泰證券主要觀點(diǎn)如下：

國網(wǎng)項(xiàng)目再中標(biāo)，把握電網(wǎng)升級機(jī)遇

11月30日晚公司發(fā)布中標(biāo)公告(編號：2021-047)，在所披露的國網(wǎng)(未上市)及其子公司采購項(xiàng)目中的中標(biāo)金額合計(jì)約1.8億元，該金額約占公司2020年總營收的13%。該行預(yù)計(jì)上述合同的落地有望增厚2022年公司網(wǎng)絡(luò)層業(yè)務(wù)營收。

十四五期間我國電網(wǎng)投資有望加碼，結(jié)構(gòu)有望向配用電側(cè)傾斜

“雙碳”戰(zhàn)略有望持續(xù)推動(dòng)我國電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型升級，能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)有望提速。在2021能源電力轉(zhuǎn)型國際論壇上，國網(wǎng)董事長辛保安披露未來五年計(jì)劃投入3500億美元(取美元匯率為6.4估算，約2.24萬億元)推進(jìn)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級;11月初南網(wǎng)(未上市)發(fā)布《“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》，提出十四五期間擬投資約6700億元以加快數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)等。則十四五期間國網(wǎng)與南網(wǎng)投資規(guī)模合計(jì)約2.91萬億元，高于十三五的2.57萬億元。

結(jié)構(gòu)方面，南方電網(wǎng)將配電網(wǎng)建設(shè)列入十四五工作重點(diǎn)，規(guī)劃投資3200億元，約占總投資的48%，高于十三五全國配電投資占比的26%(前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù))。

深耕能源互聯(lián)網(wǎng)解決方案，公司有望受益我國電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級

威勝信息是最早專業(yè)從事能源互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)之一，經(jīng)過多年的行業(yè)深耕，積累了豐富的能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)解決方案經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)和產(chǎn)品覆蓋能源互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)層級，從應(yīng)用層的系統(tǒng)到網(wǎng)絡(luò)層的數(shù)據(jù)傳輸設(shè)備，再到感知層各類智能監(jiān)測終端均有所布局。

該行認(rèn)為在十四五期間電網(wǎng)投資總量增長、結(jié)構(gòu)向配用電側(cè)傾斜的背景下，公司基于領(lǐng)先的市場地位、全產(chǎn)業(yè)鏈布局等優(yōu)勢，有望持續(xù)把握碳中和背景下電力互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展;此外公司積極開拓智慧水務(wù)、智慧安防以及海外等增量市場，有望打造新的增長驅(qū)動(dòng)力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：合同履約不及預(yù)期，收入確認(rèn)不及預(yù)期，電網(wǎng)投資不及預(yù)期。