美股連續(xù)兩日暴跌，原因不只是Omicron引發(fā)恐慌這么簡單

周二和周三，美股三大指數(shù)齊遭重挫，市場擔(dān)心的不僅僅是Omicron變異病毒傳播加劇。

雖然新發(fā)現(xiàn)的Omicron變異病毒引發(fā)的市場恐慌是近期美股市場動蕩主要負面催化劑之一，但從更深層次的角度來看，市場對美聯(lián)儲急劇“轉(zhuǎn)鷹”、通脹高企、高估值難以維系、年終波動性，以及大量投資者選擇獲利了結(jié)的擔(dān)憂都是引發(fā)三大指數(shù)全面下行的負面催化劑。

智通財經(jīng)APP注意到，這是自去年新冠疫情引發(fā)的劇烈恐慌性拋售以來美股市場遭遇的最大拋售力度，至少根據(jù)一項追蹤美股觸及52周低點相對中值和高點的統(tǒng)計指標(biāo)來看是如此。

BCA Research分析師Peter Berezin表示:“和新冠疫情有關(guān)的頭條新聞，以及美聯(lián)儲將在經(jīng)濟面臨負面沖擊的情況下收緊貨幣政策的舉措，都不斷給股市帶來壓力?！?/p>

不全是Omicron的鍋

當(dāng)?shù)聽査儺惒《疽l(fā)市場擔(dān)憂時，投資者紛紛轉(zhuǎn)向“居家辦公”類和防御類成長股，遠離受封鎖政策影響的行業(yè)。

而這一次，更大范圍的行業(yè)受到了影響，其中包括Zoom(ZM.US)和奈飛(NFLX.US)等科技公司，它們本應(yīng)從各國可能進行的封鎖限制中受益。

納斯達克100指數(shù)在6月、7月和8月的“德爾塔病毒蔓延加劇”時期逆勢上漲了14%，但自感恩節(jié)后Omicron首次引發(fā)市場恐慌以來，該指數(shù)已經(jīng)下跌了3%，比德爾塔變異病毒開始在美國社區(qū)蔓延時的跌幅大得多。

在債券收益率走低的情況下，這種疲軟尤其明顯。債券收益率下降通常有助于市場證明成長型股票的高估值具備合理性，不過這也表明投資者對經(jīng)濟增長前景感到擔(dān)憂。

“問題在于美國股市的估值，它的定價一直是完美的，現(xiàn)在卻面臨一個明顯不那么完美的定價體系。” DataTrek Research聯(lián)合創(chuàng)始人Nicholas Colas表示?！霸谖磥韼字軆?nèi)，我們不會對最新的變異病毒有太多了解，而美國10年期國債收益率的走勢卻透露出市場對于未來經(jīng)濟增長信心不足?！?/p>

投資者對通脹愈演愈烈的擔(dān)憂依然普遍，尤其是擔(dān)心通脹將迫使美聯(lián)儲以比預(yù)期更快的進度進行加息，從而威脅到新冠疫情后的經(jīng)濟復(fù)蘇。

鮑威爾本周對國會表示，美聯(lián)儲將考慮提前結(jié)束資產(chǎn)購買計劃，提前完成刺激縮減措施，而刺激措施在推動今年美股實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄上漲方面起到至關(guān)重要的作用。

BNY Mellon Wealth Management股票和資本市場咨詢主管Alicia Levine接受媒體采訪時表示:“真正的問題在于對寬裕的流動性從金融體系中剝離的擔(dān)憂，而不是對變異病毒的擔(dān)憂?！畬捤闪鲃有浴谶^去20個月里是推動市場前進的重要力量，它讓每個人都成為‘股神’，每個人都成為贏家，但現(xiàn)在情況變得有點復(fù)雜。”

落袋為安

美股市場的大幅下挫令投資者措手不及，他們原本考慮在年底反彈之際，為2021年股市大漲畫上圓滿句號。其中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在11月18日收于歷史高點，今年以來上漲了近27%。自那以后，已經(jīng)下跌約4%。

一般來說，在一年中的最后一個月，投資者通常會降低風(fēng)險偏好。隨著投資者選擇獲利了結(jié)，股價波動通常會加劇。在過去的十年中，CBOE波動率指數(shù)(VIX)在12月份平均增幅達12%。

Yardeni Research總裁Ed Yardeni表示:“美股投資者的下意識反應(yīng)可能仍是在年底前獲利了結(jié)，過個安心的圣誕節(jié)和新年?！?/p>