大摩：予贛鋒鋰業(yè)(01772)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)升至199港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告，予贛鋒鋰業(yè)(01772)“增持”評級，雖然市場憂慮鋰價(jià)上行空間有限及磷酸鐵鋰可能降低氫氧化鋰需求，但電池制造商已開始提價(jià)轉(zhuǎn)移成本壓力，加上冬天內(nèi)地鹵水產(chǎn)量季節(jié)性下調(diào)疊加農(nóng)歷新年前補(bǔ)貨潮，預(yù)計(jì)推高價(jià)格，因此上調(diào)贛鋒2021-22年每股盈測，目標(biāo)價(jià)由189港元升至199港元。

該行表示，公司通過一系列收購已擴(kuò)闊上游資源渠道，并在鋰生產(chǎn)和電池業(yè)務(wù)上加以擴(kuò)張，認(rèn)為長遠(yuǎn)而言有助確保其在全球鋰業(yè)中的領(lǐng)先地位。公司繼續(xù)在國內(nèi)外上游資源和中游鋰化學(xué)制造領(lǐng)域擴(kuò)張，基于上游和中游的歸屬產(chǎn)能，估計(jì)贛鋒的自給率可由今年的約30%提升至2025年約54%，更高的自給率令公司成為更加垂直整合的鋰業(yè)企業(yè)，有助捕捉鋰化學(xué)品價(jià)格潛在上漲趨勢。

報(bào)告提到，贛鋒完成現(xiàn)有項(xiàng)目收購及增持后，將在美洲及中國生產(chǎn)鋰;除中國和歐洲外，美國市場將成為電動(dòng)汽車相關(guān)鋰需求的下一個(gè)增長動(dòng)力，反映出公司全球布局清晰。