大摩：下調長實集團(01113)目標價至55港元 評級升至“增持”

智通財經APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，考慮到長實集團(01113)新收購基建資產的應占收入及EBIT貢獻，預計2021年每股盈利增21%，2022-23年增33%/13%;將評級由“與大市同步”升至“增持”，目標價由56港元調低至55港元。

該行表示，集團固定收入對整體盈利的貢獻將由2015年35%，于2023年增至65%。若去除英國酒館業(yè)務，今年上半年非物業(yè)經常性息稅前利潤環(huán)比增56%至38億元，主要由于收購及飛機租賃業(yè)務改善，該行預計今年下半年EBIT環(huán)比增3成至49億元，預計酒館業(yè)務轉虧為盈。

報告中稱，該股股價較每股資產凈值折讓51%，預期股息率4.5%。基于業(yè)務多元化，該行認為其股價可能繼續(xù)較同業(yè)有較高的資產凈值折讓。雖然今年每股派息預期不少于2.07元，已較去年多15%，并估計明年增至2.28元，但意味明年的股息率為4.9%，比不少發(fā)展商低。集團是少數在去年因應疫情而削減股息的發(fā)展商之一。