安信證券：低估值板塊估值修復(fù)有望成為A股市場(chǎng)行情主線 建議配置消費(fèi)電子、食品飲料等

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信證券發(fā)布研報(bào)稱，大宗商品價(jià)格回落、美聯(lián)儲(chǔ)溫和Taper、中美關(guān)系階段性緩和為A股新一輪行情的開啟奠定了基礎(chǔ)。未來(lái)市場(chǎng)的主要矛盾將從“類滯脹”轉(zhuǎn)換為“衰退模式”，政策導(dǎo)向趨于寬松，政策發(fā)力的方向預(yù)計(jì)將是：財(cái)政發(fā)力前置、貨幣政策“以我為主”更加靈活、信貸投放穩(wěn)總量重結(jié)構(gòu)。從時(shí)間上看，12月中旬中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年經(jīng)濟(jì)政策的定調(diào)，以及11月金融數(shù)據(jù)的披露將是經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期明確的關(guān)鍵。

安信證券表示，低估值板塊估值修復(fù)有望成為市場(chǎng)行情主線，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策邊際回暖、社融增速企穩(wěn)回升、年末資金對(duì)低估值板塊的偏好等因素是主要原因。隨著寬信用政策的確認(rèn)，以寧組合為代表的高景氣長(zhǎng)賽道成長(zhǎng)股有望接力后續(xù)行情，帶動(dòng)市場(chǎng)新一輪上漲，中小盤成長(zhǎng)、元宇宙等主題也將反復(fù)活躍。配置方面，當(dāng)前重點(diǎn)把握低估值板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)，包括低估值小盤股、以及金融地產(chǎn)-非銀/銀行/地產(chǎn)/建材/家電(政策邊際放松，中游成本壓力下降)、通信/消費(fèi)電子(業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型)、食品飲料(提價(jià)預(yù)期)等板塊估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。繼續(xù)持有以“寧組合”為代表的高景氣長(zhǎng)賽道，包括光伏、新能車(汽車零部件、鋰資源、鋰電池)、半導(dǎo)體(高端芯片/設(shè)備)、軍工等。