打破階段性新股暗盤破發(fā)“魔咒”，快運龍頭安能物流(09956)暗盤大漲9.51%

11月10日，快運龍頭安能物流(09956)全球配售結(jié)束，配發(fā)結(jié)果隨之公布。

智通財經(jīng)APP了解到，安能物流在此次全球公開發(fā)售中發(fā)行股份8022萬股，香港公開發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，最終發(fā)行價已厘定為每股13.88港元。

從發(fā)售結(jié)果來看，香港發(fā)售股份獲1.8倍超額認購，國際發(fā)售亦獲超額認購約2.78倍。公開發(fā)售與國際發(fā)售均超額認購，說明了安能物流的價值獲得市場認可。

基石投資者則已根據(jù)協(xié)議按最終發(fā)售價認購了合共700.5萬股發(fā)售股份，總認購額為1250萬美元(相當于約9723萬港元)。若以13.88港元的發(fā)行價計算，安能物流在此次全球發(fā)售中凈籌資10.092億港元，公司股份預(yù)期將于2021年11月11日(星期四)上午9時開始在聯(lián)交所買賣。

作為快運行業(yè)的龍頭企業(yè)，安能物流的優(yōu)質(zhì)在暗盤階段便有所體現(xiàn)。智通財經(jīng)APP了解到，在11月10日的暗盤交易中，安能物流最終股價為15.2港元，較發(fā)行價大漲9.51%。

能在暗盤階段便實現(xiàn)上漲實屬不易，要知道，由于最近港股新股市場的整體低迷，在安能物流之前的數(shù)家企業(yè)均在暗盤階段便已破發(fā)，比如京城佳業(yè)(02210)暗盤跌1%，UJU HOLDING(01948)暗盤跌4.78%，微創(chuàng)機器人-B(02252)暗盤跌7.06%，譚仔國際(02217)暗盤跌6.31%。

之所以能打破階段性的新股破發(fā)“魔咒”，這與安能物流作為快運行業(yè)的龍頭，其基本面優(yōu)質(zhì)獲市場資金青睞有直接關(guān)系。僅從行業(yè)來看，安能物流目前便處于國內(nèi)快運行業(yè)快速發(fā)展的風(fēng)口之上。

由于消費互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型疊加全渠道零售的變革，C2M制造商的柔性化生產(chǎn)強勢崛起，這使得多層分銷渠道、大批量的合同訂單逐漸由小批量、多批次的快運網(wǎng)絡(luò)所取代，且B2C大件電商的興起為全國性快運網(wǎng)絡(luò)制造了新的市場需求。

在產(chǎn)業(yè)鏈價值被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與生態(tài)重塑后，全國性的快運網(wǎng)絡(luò)已成為了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，市場對快運的需求也將持續(xù)增加。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)快運網(wǎng)絡(luò)未來5年將加速成長，其預(yù)計2020至2025年的貨量增速為31.5%，增速較2015-2020提升近10個百分點，且整體的快運市場規(guī)模將從2020年的1.5萬億增至2025年的2萬億，年復(fù)合增速超15%。

而持續(xù)深耕快運領(lǐng)域的安能物流，經(jīng)過數(shù)年的積累已成為快運行業(yè)的領(lǐng)先玩家，優(yōu)勢明顯。據(jù)招股書顯示，若以貨運量計算，安能物流2020年的貨運總量以及平均日貨運量均位列國內(nèi)快運市場的第一位;其以1021.1萬噸的年貨運總量占據(jù)了市場17.3%的份額，較第二、第三名分別高出3.1、4.1個百分點。

在市場份額行業(yè)領(lǐng)先的同時，安能物流的規(guī)模化盈利能力亦十分突出。目前，在全網(wǎng)型快運企業(yè)中，大部分企業(yè)由于無序的跨界擴張或價格戰(zhàn)導(dǎo)致盈利無望，但聚焦于快運行業(yè)，采用加盟方式構(gòu)建快運網(wǎng)絡(luò)的安能物流在成本控制方面顯著優(yōu)于同行，這使公司取得了亮眼的業(yè)績表現(xiàn)。

2018至2020年，安能物流的收入分別為53.32億、53.38億、70.82億元，同期經(jīng)調(diào)整的凈利潤為-16.12億、2.1億、6.54億，經(jīng)調(diào)整凈利潤在扭虧為盈后大幅增長。若從盈利指標來看，安能物流盈利能力提升的趨勢越加明顯。智通財經(jīng)APP發(fā)現(xiàn)，2018至2020年，安能物流毛利率分別為-11%、12.7%、14.8%，經(jīng)調(diào)整凈利率分別為-30.2%、3.9%、9.2%。隨著規(guī)模化效應(yīng)的體現(xiàn)以及成本控制能力的持續(xù)提升，安能物流的盈利能力仍有提升空間。

顯然，在市場規(guī)模高達萬億級別且仍保持快速成長的快運行業(yè)中，安能物流已建立起了堅固的競爭壁壘，領(lǐng)先的市場份額、優(yōu)秀的成本控制以及規(guī)?；挠芰?，這都將助力公司在行業(yè)的快速成長中持續(xù)受益。

且募集資金的使用將進一步增強安能物流的核心競爭力。智通財經(jīng)APP了解到，安能物流將把約40%的募資用于在戰(zhàn)略地區(qū)興建、升級和潛在收購5至10個核心樞紐，應(yīng)對高速增長的業(yè)務(wù)及改善網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu);約30%將用于投資干線運輸車隊，進一步提升營運效率;約20%用于投資科技創(chuàng)新;約10%用作營運資金及其他一般公司用途。

無論是募集資金的投入，亦或是上市對品牌的提升，都將對安能物流在快運行業(yè)保持領(lǐng)先地位有著關(guān)鍵作用。若這一目標得以實現(xiàn)，安能物流的成長空間將是巨大的，畢竟在市場規(guī)模僅有中國五分之一的美國也誕生了估值超300億美元的快運巨頭，潛在市場更大的安能物流值得期待。