崔東樹：8月汽車市場高增長特征進(jìn)一步放緩，新能源汽車總體走勢超強(qiáng)

2021年中國汽車市場呈現(xiàn)低基數(shù)高增長的恢復(fù)性增長走勢，卡車市場強(qiáng)勢走勢改變，乘用車市場平穩(wěn)回暖。今年中國汽車市場相對(duì)2019年的走勢總體平穩(wěn)。2020年疫情后的V型反轉(zhuǎn)走勢逐步回歸平穩(wěn)常態(tài)，8月汽車市場高增長特征將進(jìn)一步放緩。

1、21年汽車商強(qiáng)乘弱局面改變

自2017年以來，乘用車市場相對(duì)持續(xù)走弱，而商車市場相對(duì)持續(xù)走強(qiáng)，這是政策推動(dòng)商用車走強(qiáng)，而傳統(tǒng)乘用車消費(fèi)不旺導(dǎo)致乘車需求低迷。今年的政策主要支持卡車市場和新能源車市場，歷次的對(duì)乘用車支持政策沒有強(qiáng)力推出，乘商分化特征明顯。

1-8月的卡車市場增長已經(jīng)大幅低于乘用車市場增速，目前市場走勢已經(jīng)回歸成乘用車市場的拉動(dòng)。

2、21年汽車市場增長較強(qiáng)

19年累汽車總計(jì)銷量2576.87萬臺(tái)，累計(jì)增速-8.1%；20年累汽車總計(jì)銷量2526.8萬臺(tái)，累計(jì)增速-1.9%；

21年累汽車總計(jì)銷量1652.86萬臺(tái)，累計(jì)增速13.8%；8月汽車總計(jì)銷量179.88萬臺(tái)，同比增長-17.7%，環(huán)比增長-3%。

3、1-8月主力車企集團(tuán)的表現(xiàn)均較好

因基數(shù)偏低，21年年初走勢高增長，主要是20年的低基數(shù)的積累效果。此圖對(duì)比的是2019年數(shù)據(jù).

21年車市走勢不強(qiáng)，各集團(tuán)因?yàn)榭ㄜ嚺c乘用車優(yōu)勢板塊的差異化市場需求而走勢分化。

國有大集團(tuán)表現(xiàn)分化，上汽、北汽的表現(xiàn)都有壓力。長安、一汽表現(xiàn)優(yōu)秀，其中的長安的卡車和乘用車版塊表現(xiàn)均很好。

民營自主核心企業(yè)的表現(xiàn)很好。長城、奇瑞和比亞迪、奇瑞的今年表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。

二線車企表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。因?yàn)樾屡f動(dòng)能轉(zhuǎn)換和新能源車持續(xù)虧損壓力，自主品牌中小企業(yè)分化嚴(yán)重低迷。

8月車市相對(duì)較強(qiáng)，年末和年初走勢分化。主力廠家大部分出現(xiàn)持續(xù)上漲，但也有上汽通用、上汽大眾、五菱等沖刺后的回落。

由于8月車市的銷量受干擾因素多，因此廠家走勢并不代表未來可持續(xù)趨勢。

4、狹義乘用車企業(yè)產(chǎn)銷走勢

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)信息，2019年1-12月乘用車廠家批發(fā)銷量增速-9%是歷年最低的，弱于汽車市場走勢。

乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)20年累狹義乘用車銷量1972.68萬臺(tái)，累計(jì)增速-6.4%；21年累狹義乘用車銷量1132.15萬臺(tái)，累計(jì)增速21.6%；21年累狹義乘用車銷量1283.38萬臺(tái)，累計(jì)增速16.1%；8月狹義乘用車銷量151.23萬臺(tái)，同比增長-12.9%，環(huán)比增長0.4%。

21年累轎車銷量609.11萬臺(tái)，累計(jì)增速15.7%；8月銷量74.16萬臺(tái)，同比增長-11%，環(huán)比增長3%。

21年累MPV銷量63.25萬臺(tái)，累計(jì)增速13.1%；8月銷量8.7萬臺(tái)，同比增長-13.3%，環(huán)比增長7.5%。

21年累SUV銷量611.02萬臺(tái)，累計(jì)增速16.9%；8月銷量68.38萬臺(tái)，同比增長-14.9%，環(huán)比增長-3.2%。

上汽大眾8月領(lǐng)軍，一汽大眾穩(wěn)健。乘用車主力廠家成為三大陣營，前期正常月度前3強(qiáng)在月均15萬左右，中間在月均10萬水平，后面的在月銷8萬臺(tái)左右。8月主力車企生產(chǎn)分化，暫時(shí)性市場表現(xiàn)分化。

8月主力廠家零售表現(xiàn)與前期排名有波動(dòng)變化，豪華車市場總體較強(qiáng)，同時(shí)長安、吉利、五菱、長城等自主廠家零售較強(qiáng)，主要是春節(jié)前購車需求偏新購為主，拉動(dòng)自主車型表現(xiàn)良好。

5、新能源乘用車企業(yè)產(chǎn)銷走勢

8月新能源乘用車市場總體走勢超強(qiáng)，月度走勢超強(qiáng)，增速目前在2.5倍的水平。

主力廠家零售表現(xiàn)與前期排名有波動(dòng)變化，比亞迪和五菱的地位變化調(diào)整，長安等車企在迅速爆發(fā)。

6、傳統(tǒng)動(dòng)力乘用車企業(yè)產(chǎn)銷走勢

傳統(tǒng)車的走勢相對(duì)低迷，由于基數(shù)偏低，目前傳統(tǒng)車也在增長中。但已經(jīng)低于2019年銷量較多。

傳統(tǒng)車市場仍是主要市場，新能源表現(xiàn)好的，傳統(tǒng)車相對(duì)較差，因此主力傳統(tǒng)車企的站位代表總體站位。

6、商用車車企業(yè)產(chǎn)銷分類走勢

商用車市場總體走走勢較強(qiáng)，2020年1~12月份同比增長19%，而且5-12月同比增長在30%左右水平，呈現(xiàn)歷年少有的淡季高增速特征。

2021年的商用車市場起步超強(qiáng)，同比增速46%，逐步低于車市總體走勢。這也是轉(zhuǎn)移量的促進(jìn)因素。

商用車市場主力的廠家是一汽解放、東風(fēng)汽車、上汽通用五菱和北汽福田等，其中一汽表現(xiàn)較強(qiáng)，福田和五菱表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。重卡中的中國一汽和中國重汽表現(xiàn)都很好，部分二線企業(yè)走勢仍有壓力。

6、微車企業(yè)產(chǎn)銷分類走勢

20年累微型車銷量109.64萬臺(tái)，累計(jì)增速2.5%；21年累微型車銷量60.53萬臺(tái)，累計(jì)增速-9.3%；8月微型車銷量6.92萬臺(tái)，同比增長-29.3%，環(huán)比增長-14.5%。

21年累微客銷量25.74萬臺(tái)，累計(jì)增速14.3%；8月銷量3.96萬臺(tái)，同比增長13.3%，環(huán)比增長11.5%。

21年累微卡銷量34.8萬臺(tái)，累計(jì)增速-21.3%；8月銷量2.96萬臺(tái)，同比增長-53%，環(huán)比增長-34.8%。。

20年的的五菱走勢相對(duì)很強(qiáng)，東風(fēng)恢復(fù)。而2021年8月其他廠家分化。金杯、長安走勢改善，微車其他企業(yè)走勢壓力仍較大。

7、輕型卡車企業(yè)產(chǎn)銷分類走勢

20年累卡車銷量397.47萬臺(tái)，累計(jì)增速23.8%；21年累卡車銷量275.69萬臺(tái)，累計(jì)增速7.4%；8月卡車銷量17.99萬臺(tái)，同比增長-46%，環(huán)比增長-21.5%。

21年累輕卡銷量139.15萬臺(tái)，累計(jì)增速0.5%；8月銷量12.01萬臺(tái)，同比增長-36.8%，環(huán)比增長57.4%。。

去年卡車高增長主要是國三柴油車淘汰的影響。2020年各地采取強(qiáng)力措施打擊假國三，帶來巨大換購增量。該利好因素持續(xù)到2020年底,2021年逐步回歸常態(tài)。目前期待對(duì)輕卡的超載問題進(jìn)一步治理，帶來類似重卡的增量。

21年的輕卡主力廠家分化較明顯，福田和東風(fēng)走勢超強(qiáng)，江鈴、江淮的輕卡表現(xiàn)平穩(wěn)。

主力車企的福田保持超強(qiáng)的龍頭地位。長城的輕卡走勢很強(qiáng)，主要也是長城皮卡走勢很好。

長安從微卡強(qiáng)勢企業(yè)升級(jí)成為輕卡第二陣營強(qiáng)勢企業(yè)。

8、中重型卡車企業(yè)產(chǎn)銷分類走勢

19年全年累計(jì)中重卡銷量131.36萬臺(tái)，累計(jì)增速-0.9%；20年累中重卡銷量177.8萬臺(tái)，累計(jì)增速34.4%；

21年累中重卡銷量136.54萬臺(tái)，累計(jì)增速15.4%；8月銷量5.98萬臺(tái)，同比增長-58.2%，環(huán)比增長-60.8%。。

重卡高增長主要是電商物流拉動(dòng)公路運(yùn)輸?shù)男枨笤鲩L。疫情影響下的居民消費(fèi)電商化趨勢進(jìn)一步強(qiáng)化拉動(dòng)物流運(yùn)輸。同時(shí)也有國三淘汰和投資拉動(dòng)等綜合因素。

21年1-8月的主力走勢分化，一汽8月走勢零售仍是領(lǐng)軍，但東風(fēng)相對(duì)平穩(wěn)。

濰柴系的重汽走強(qiáng)和陜汽平穩(wěn)回落。福田擴(kuò)大與重汽的差距。

9、輕型客車企業(yè)銷售走勢

20年累客車銷量44.83萬臺(tái)，累計(jì)增速-5%；21年累客車銷量33.32萬臺(tái)，累計(jì)增速32%；8月客車銷量3.74萬臺(tái)，同比增長6.5%，環(huán)比增長-0.9%。

21年累輕客銷量27.75萬臺(tái)，累計(jì)增速41.1%；8月銷量3.05萬臺(tái)，同比增長15.7%，環(huán)比增長-3.7%。。

輕客企業(yè)的走勢相對(duì)平穩(wěn)，近期波動(dòng)不大。由于輕客新能源的突破速度較慢，專用車的走勢也不是很強(qiáng)，因此輕客的市場壓力仍大。

近期的輕客市場持續(xù)平穩(wěn)走弱。近兩年江鈴走勢超強(qiáng)。其次是上汽大通和長安的走勢較強(qiáng)。。金杯走勢逐步平穩(wěn)。

10、大中型客車企業(yè)銷售走勢

20年累大中客銷量10.4萬臺(tái)，累計(jì)增速-25.9%；21年累大中客銷量5.57萬臺(tái)，累計(jì)增速0%；8月銷量0.69萬臺(tái)，同比增長-21.2%，環(huán)比增長13.7%。

前兩年大中客表現(xiàn)較強(qiáng)，同比增長出現(xiàn)高增長，增長主要是因?yàn)樾履茉垂卉嚨膿屟a(bǔ)貼行情，同時(shí)也是地方政府推動(dòng)的結(jié)果。2021年疫情影響逐步消退，因此大中型客車有恢復(fù)的機(jī)會(huì)。

20年大客市場仍依靠新能源客車為主的亂象，隨著政策延期，客車迎來政策利好，有地方支持的企業(yè)表現(xiàn)較強(qiáng)。

前期新能源車的去年年初暴增對(duì)大中型客車也帶來促進(jìn)。19年政策壓力帶來結(jié)構(gòu)性增長，宇通客車總體表現(xiàn)很強(qiáng)，近期廈門金龍較好。

20年1-12月的比亞迪客車表現(xiàn)很好。8月的傳統(tǒng)車企的廈門金龍和蘇州金龍表現(xiàn)較強(qiáng)，新能源客車尚未有效啟動(dòng)。

本文編選自“崔東樹”微信公眾號(hào)，作者：崔東樹；智通財(cái)經(jīng)編輯：黃曉冬。