智通每日大行研報(bào)丨比亞迪股份(01211)獲大行一致唱好 天風(fēng)證券預(yù)計(jì)下半年硅料價(jià)格仍保持高位

智通提示：

瑞信稱，比亞迪股份(01211)今年8月旗下乘用車銷量?jī)?yōu)于行業(yè)整體銷售表現(xiàn)，目標(biāo)價(jià)看高至320港元。

花旗將比亞迪股份(01211)2021-23年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)至41.2/95/181.8億元，以反映新的出貨量及利潤估算。

花旗相信，下半年水泥板塊可繼續(xù)跑贏大市，認(rèn)為現(xiàn)時(shí)為投資者買入好時(shí)機(jī)，并將海螺水泥(00914)列為建材礦業(yè)股首選之一。

天風(fēng)證券預(yù)計(jì)，下半年硅料價(jià)格仍保持高位，新特能源(01799)未來硅料銷售基本以長單鎖定，多晶硅業(yè)務(wù)有望持續(xù)釋放業(yè)績(jī)。

麥格理：予中芯國際(00981)“優(yōu)于大市“評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)23.95港元

麥格理稱，在不包括新晶圓廠的情況下，預(yù)測(cè)中芯國際(00981)的產(chǎn)能從2021到23年將增加25%，預(yù)計(jì)在2021-23年或之后的平均資本支出為每年50億美元，平均占收入的82%。

報(bào)告中稱，最近公司及上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)管理委員會(huì)簽署合作框架協(xié)議，將規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)能為每月10萬片的12英吋晶圓代工生產(chǎn)線項(xiàng)目。該行表示，預(yù)計(jì)初始生產(chǎn)最早將在2023年底開始，也指這是第三家大型晶圓合資廠，預(yù)計(jì)三家工廠于2024-25的產(chǎn)能將會(huì)是今天的兩倍。

比亞迪股份(01211)8月新能源車銷量同比增長302% 獲花旗看高至536港元

瑞信：維持比亞迪股份(01211)“跑贏大市“評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)320港元

瑞信稱，比亞迪股份(01211)旗下高端轎車漢8月銷售9035輛環(huán)比升6%，總體插電式混合動(dòng)力汽車(PHEV)銷售3.01萬輛同比升556%(環(huán)比升20%)。公司今年8月汽車銷量達(dá)6.85萬輛同比增加86.3%(環(huán)比升19%)，期內(nèi)新能源汽車增長達(dá)到302%，創(chuàng)紀(jì)錄新高。該行指，公司今年8月旗下乘用車銷量，優(yōu)于行業(yè)整體銷售表現(xiàn)。

花旗：予比亞迪股份(01211)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升30.7%至536港元

花旗稱，將比亞迪股份(01211)2021-23年盈利預(yù)測(cè)升至41.2/95/181.8億元人民幣(下同)，以反映新的出貨量及利潤估算。

該行指，受惠8月份銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁，加上新能源車訂單逾23萬臺(tái)，現(xiàn)時(shí)估計(jì)相關(guān)正面催化劑可持續(xù)至第四季，而公司9-12月的每月新能源車出貨量預(yù)計(jì)分別為6.8/7.4/8.1/8.7萬臺(tái)。該行將公司2021-23年新能源車出貨量升至57.7/118/158萬臺(tái)，并相信在今年下半年及明年其市場(chǎng)份額將繼續(xù)提升，主要因?yàn)橄鄬?duì)其他OEM公司無芯片短缺問題，而未來六至九個(gè)月新產(chǎn)品線強(qiáng)勁，加上下半年至2022年電池產(chǎn)能提升等。

花旗：予海螺水泥(00914)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)67.8港元

花旗稱，看好海螺水泥(00914)主要由于三個(gè)短期因素，包括憧憬新主席上任為下半年盈利表現(xiàn)帶來新氣象、潛在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以及上半年公司預(yù)告將在十四五期間在新能源領(lǐng)域投資200億元人民幣。

報(bào)告中稱，上半年水泥行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)疲弱，上月初再將該板塊重新列入首選名單，相信下半年可繼續(xù)跑贏大市，認(rèn)為現(xiàn)時(shí)為投資者買入好時(shí)機(jī)。在建材礦業(yè)股中，花旗的首選股包括中國建材(03323)、海螺水泥、中國鋁業(yè)(02600)、鞍鋼(00347)及紫金礦業(yè)(02899)。

新特能源(01799)獲多家券商唱好 預(yù)計(jì)下半年硅料價(jià)格仍保持高位

天風(fēng)證券：維持新特能源(01799)“買入”評(píng)級(jí) 技改降本產(chǎn)能擴(kuò)張推進(jìn)順利

天風(fēng)證券稱，新特能源(01799)發(fā)布2021年半年度報(bào)告。公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入78.13億元，同增131%;歸母凈利12.28億元，同增70565%;扣非凈利12.28億元，同增4042%。

21H1硅料價(jià)格大幅上漲推動(dòng)多晶硅業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)釋放，新疆產(chǎn)線技改整體預(yù)計(jì)在22Q1完成，新增產(chǎn)能3.4萬噸/年，屆時(shí)新疆產(chǎn)能總體將提升至10萬噸;另外，公司新籌建的內(nèi)蒙古10萬噸項(xiàng)目進(jìn)入土建施工階段，預(yù)計(jì)于2022年下半年建成投產(chǎn)。

新疆產(chǎn)線技改項(xiàng)目的冷氫化產(chǎn)能釋放后，大量三氯氫硅自供，將降低公司原材料成本;同時(shí)隨著產(chǎn)能擴(kuò)張發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)成本有望進(jìn)一步下降。預(yù)計(jì)21年下半年硅料價(jià)格仍保持高位，公司未來硅料銷售基本以長單鎖定，多晶硅業(yè)務(wù)有望持續(xù)釋放業(yè)績(jī)。

國盛證券：維持新特能源(01799)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)31.1港元

國盛證券稱，新特能源(01799)現(xiàn)有新疆多晶硅生產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能6.6萬噸/年，正在對(duì)新疆多晶硅生產(chǎn)線進(jìn)行技改以額外提升3.4萬噸/年的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)于2022年一季度末完成，屆時(shí)公司新疆多晶硅產(chǎn)能將提升至10萬噸/年。此外，公司以內(nèi)蒙古新特為主體啟動(dòng)了10萬噸/年的多晶硅項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)2022年年底建成投產(chǎn)，屆時(shí)多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到20萬噸/年。

高盛：重申京東集團(tuán)-SW(09618)“確信買入“評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)486港元

高盛稱，重申京東集團(tuán)-SW(09618)"確信買入"評(píng)級(jí)，公司第三方(3P)市集(Marketplace)模式的總成交金額(GMV)增長較其自身銷售快，目前擁有100萬家3P商家，預(yù)計(jì)2021年核心零售業(yè)務(wù)的利潤率將保持穩(wěn)定。

該行指，京東的毛利率一直在改善，預(yù)計(jì)京東零售EBIT利潤率將在2022年擴(kuò)大，從長遠(yuǎn)來看，京東零售的非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則EBIT利潤率目標(biāo)為5%-7%。至于社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)京喜拼拼方面，該行指，第二季銷量和GMV比第一季增長了接近4倍，管理層強(qiáng)調(diào)以投資回報(bào)率為重點(diǎn)的增長，目前在10個(gè)省份開展業(yè)務(wù)，而截至5月底的地理覆蓋范圍為20個(gè)省份，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模將在第三季繼續(xù)擴(kuò)大，并在第三及第四季度依次增加投資。