智通每日大行研報丨東風集團(00489)獲高盛看高至13港元 花旗將蒙牛乳業(yè)(02319)列為行業(yè)首選

智通提示：

高盛預計，龍湖集團(00960)今年將可完成3100億人民幣銷售目標，管理層預計今年盈利目標20%，中長期增長15%-20%。

花旗稱，將蒙牛乳業(yè)(02319)與華潤啤酒(00291) 同列為行業(yè)首選。

小摩稱，維持將蒙牛乳業(yè)(02319)列為消費行業(yè)的增持首選。

瑞信稱，升東風集團(00489)2021-23年每股經(jīng)調(diào)整純利預期0.9%/0.4%/0.3%，公司今年上半年純利同比升137%至86.3億人民幣為歷史新高。

大和稱，估計由于大宗商品價格回落，洛陽鉬業(yè)(03993)明年盈利將同比下跌7%。

高盛：維持信和置業(yè)(00083)“買入”評級 目標價降12.5%至14港元

高盛稱，信和置業(yè)(00083)2021年6月底止財年下半年度每股盈利表現(xiàn)低于預期，公司2021財年表現(xiàn)主要受到觀塘住宅項目凱匯入賬所支持，另外派息0.69元，包括中期息0.28元特別息0.41元，但中期息低于該行預期的0.45元。

該行指，物業(yè)發(fā)展收入雖然因凱匯入賬上升，但仍低于該行預計，不過由于毛利率好于預期，因此EBITDA仍高于預計。投資物業(yè)方面，表現(xiàn)低于預期，零售出租率下跌，大部分收入都受到出租率及續(xù)租租金下跌影響。

高盛：維持龍湖集團(00960)“買入”評級 目標價升1%至63港元

高盛稱，龍湖集團(00960)上半年核心盈利上升14%至62億元人民幣。該行預計，公司今年將可完成3100億人民幣銷售目標，管理層預計今年盈利目標20%，中長期增長15%-20%，預計物業(yè)開發(fā)毛利率會維持20%-25%。

蒙牛乳業(yè)(02319)上半年凈利超市場預期約10% 績后獲多家大行唱好

匯豐研究：維持蒙牛乳業(yè)(02319)“買入”評級 目標價升9.4%至60港元

匯豐研究稱，蒙牛乳業(yè)(02319)今年上半年業(yè)績強勁，銷售及稅前利潤分別較該行預期高出4.5%及3.8%。蒙牛計劃2025年收入倍增，即2020-25年復合年增長15%，該行相信公司管理層執(zhí)行能力穩(wěn)健，有望達標。

花旗：列蒙牛乳業(yè)(02319)為行業(yè)首選 維持“買入”評級

花旗稱，將蒙牛乳業(yè)(02319)與華潤啤酒(00291) 同列為行業(yè)首選。公司過去幾年積極進軍成人奶粉、冷藏產(chǎn)品、巴氏殺菌奶等具有充足增長空間的領域，支持未來2至3年利潤持續(xù)高增長。

該行指，上半年蒙牛凈利潤高出市場預期約10%， 反映出公司有效地執(zhí)行其差異化戰(zhàn)略。管理層有信心全年收入增長可較原來目標12%再提升數(shù)個百分點，并預期全年EBIT利潤率可較2019年疫情前水平提升。

小摩：維持蒙牛乳業(yè)(02319)“增持”評級 目標價微升至54.5港元

小摩稱，維持將蒙牛乳業(yè)(02319)列為消費行業(yè)的增持首選。公司上半年銷售額及盈利分別同比增長22.3%及143%，超出市場預期增長18%及130%。

該行估計，蒙牛銷售額及盈利2019年上半年至2021年復合增長率達15.2%及18.6%，銷售表現(xiàn)強勁來自于產(chǎn)品組合升級，帶動銷售均價增長6%及毛利率提升3.2個百分點，但原奶價格上升15%也對上半年毛利率造成4個百分點影響。

小摩：維持申洲國際(02313)“增持”評級 目標價降至202港元

小摩稱，申洲國際(02313)短期業(yè)務受壓，主因非核心業(yè)務利潤及越南疫情等影響，拖累今年上半年盈利遜預期，但對申洲長期市占率優(yōu)勢保持信心，相信在疫情過后只會更為穩(wěn)固。申洲上半年派息比率達60%，較歷史平均水平約50%為高，工人效率提升14%及訂單需求強勁等，預期其今明年銷量各升13%，更預計公司于海外市場加快產(chǎn)能擴張。

瑞信：上調(diào)東風集團(00489)目標價至13港元 評級“跑贏大市”

瑞信稱，調(diào)高東風集團(00489)2021-23年每股經(jīng)調(diào)整純利預期0.9%/0.4%/0.3%，公司今年上半年純利同比升137%至86.3億人民幣為歷史新高。來自Stellantis的派息收入令人驚喜。東風集團來自聯(lián)營的投資收入增70%，為主要的貢獻來源，同時公司派特別息0.4元人民幣，相等于40%派息比率，或股息率達倍增。

大和：維持洛陽鉬業(yè)(03993)“跑贏大市”評級 目標價下調(diào)14.5%至6.5港元

大和稱，估計由于大宗商品價格回落，洛陽鉬業(yè)(03993)明年盈利將同比下跌7%，但2023年則會因產(chǎn)能增加而同比增長34%。目標價由7.6港元下調(diào)14.5%至6.5港元，以反映該行預期鈷及銅的上升周期即將完結(jié)。

報告中稱，公司上半年純利同比增長18%至24億元人民幣，表現(xiàn)符合預期。而集團管理層在業(yè)績后路演上預期，于2020年至2025年鈷供應的增長，將會較需求年均復合增長12%為慢，估計鈷價會維持在目前高水平。管理層又提到，集團持續(xù)尋找新能源物料行業(yè)的收購機會，但因鎳和鋰價格處上升周期，若現(xiàn)時進行此類收購，將打破集團撈底的原則。