板塊異動(dòng)|稀土鐠釹將持續(xù)短缺 稀土永磁板塊再度拉升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，7月14日，受稀土作為戰(zhàn)略金屬具有長(zhǎng)期投資價(jià)值消息影響，A股稀土永磁板塊再度拉升，截至發(fā)稿，中鋼國(guó)際（000928.SZ）、大洋電機(jī)（002249.SZ）、北方稀土（600111.SH）、五礦發(fā)展（600058.SH）、金力永磁（300748.SZ）、橫店?yáng)|磁（002056.SZ）等股拉升上漲。

東北證券研報(bào)指：未來(lái)三年稀土鐠釹將持續(xù)短缺，供不應(yīng)求下價(jià)格中樞料將不斷抬升。1）供給端：總量限制下彈性不足，預(yù)計(jì)未來(lái)三年稀土鐠釹供應(yīng)CAGR約9%。①中國(guó)稀土儲(chǔ)量、礦產(chǎn)量、冶煉分離產(chǎn)量均為世界第一。而我國(guó)稀土供應(yīng)實(shí)施嚴(yán)格的總量指標(biāo)控制，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，指標(biāo)配額增速向來(lái)不高，2017-2020年CAGR僅為10%。

此外，2017年以來(lái)國(guó)內(nèi)打黑行動(dòng)頗具成效，黑稀土基本退出歷史舞臺(tái)，供給彈性進(jìn)一步減弱。②海外現(xiàn)有稀土三大供給中澳洲Lynas及美國(guó)MP都已接近滿產(chǎn)，緬甸礦在資源品質(zhì)下降的背景下預(yù)計(jì)產(chǎn)量逐漸下滑。而海外新建稀土礦山項(xiàng)目多處于初期，3-5年內(nèi)難有增量，即使投產(chǎn)也將受冶煉產(chǎn)能不足的制約；2）需求端：電動(dòng)車(chē)打開(kāi)想象空間，空調(diào)、風(fēng)電多點(diǎn)開(kāi)花，預(yù)計(jì)未來(lái)三年稀土鐠釹需求CAGR約12%。①新能源車(chē)正迎來(lái)政策驅(qū)動(dòng)+市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)疊加的黃金時(shí)期，未來(lái)三年電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域氧化鐠釹需求CAGR有望高達(dá)57%；②其他新興領(lǐng)域也將迎來(lái)高速增長(zhǎng)——碳中和大勢(shì)下風(fēng)電裝機(jī)量或持續(xù)擴(kuò)張、新能效標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)空調(diào)行業(yè)高端化、5G換機(jī)潮有望提振3C需求。③未來(lái)5年主要高端磁材企業(yè)產(chǎn)能CAGR達(dá)16.5%，側(cè)面印證需求強(qiáng)勁。供給剛性+需求加速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2021-2023年稀土鐠釹將持續(xù)形成短缺局面，有力支撐價(jià)格中樞維持高位。